投资策略周报：静待节后，A股有望迎来“躁动反攻”行情高潮

根据报告正文，可以得出以下总结：

• 预计春节之后，A股有望迎来“躁动反攻”行情高潮，主要基于国内经济有望走出“投资-需求”正向循环的复苏路径，市场剩余流动性有望底部回升，以及消费场景放开、消费能力提升等因素。
• 2023年1月美联储大概率会继续收紧货币，但节奏上将可能继续放缓，预计1月加息25BP。预计美债长端利率上行空间或较为有限，对国内资本市场的影响将大概率偏中性。
• 2023年我国出口或有望实现“软着陆”，预计国内出口同比增速或将放缓，但总体表现为“软着陆”，甚至2023H1该增速环比2022Q4或将实现边际改善。
• 配置建议：在消费能力尚未回升之前，成长风格或将是市场主线，包括高端制造、既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向、受益于消费场景放开的服务性消费等。同时，建议布局券商，因为“赔率”受益于流动性扩张周期，“胜率”静待基本面“反转”。

风险提示：国内疫情达峰及复工被拖延，美联储超预期加息，俄乌冲突升级，跨国样本可比性存在偏差。

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