Willsemi公布2022年初步净利润为人民币8亿元至人民币12亿元，同比下降73.2%至82.1%。尽管市场普遍预期22年第四季度表现疲软，其结果也远低于我们/市场普遍预测的24.6亿元人民币/29.7亿元人民币。管理层将这一失误归因于1）消费电子市场需求疲软（较低的修订和利润率），2）库存减记13亿元至15亿元人民币（由于库存基数高）。我们认为短期内消费电子需求没有明显复苏的迹象，维持HOLD并将目标价修正为72元人民币。
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