业务运营一切正常，23年成本端压力较大

周黑鸭（1458.HK）发布澄清公告，表示公司经营一切正常，无突发性事件。公司23年业绩目标基于以下考量：1）23年成本压力较大，预计吨均生产成本将上涨10%以上，对毛利率大概有3-4%的影响；2）预计1H23经营仍会面临较大压力，预计直营和特许店有望恢复至21年7成水平；3）门店结构改变，收入存在缺口。公司给予的业绩目标是基于以上风险点以及现阶段对于市场恢复进度做出的判断，单店实际恢复进度仍需持续跟踪，有待验证。建议持续跟踪门店客流及消费恢复情况。目前股价对应23年约46.5倍PE，估值偏高。