请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年1月12日星期四 摘要： 甲醇期货表现略显僵持，重心围绕2630一线徘徊，盘面窄幅高开高走，但上行走势承压，期价弱势调整，逐步跌破五日均线支撑，向下触及2606。国内甲醇现货市场气氛相对平稳，存在一定挺价意向，价格仍有窄幅上涨。西北主产区企业报价变化不大，成交相对平稳，内蒙古北线地区商谈参考1980-2100元/吨，南线地区商谈参考2000-2050元/吨。上游煤炭市场交投活跃度提升，价格略有上扬，主流大矿多保持稳定生产，停产放假民营煤矿数量增加，市场煤供应略有收紧，在产煤矿多出货良好，库存压力不大，节前备货需求有所释放。成本端偏强运行，而甲醇自身价格涨幅有限，企业面临生产压力未有缓解。甲醇货源供应略有收紧，西北、华北以及西南地区开工水平均出现下滑，行业开工继续走低，下滑至67.59%，低于去年同期水平3.25个百分点，西北地区开工维持在八成以上。1月中旬有三套装置停车，其他装置变化不大，月底部分装置存在重启计划，预计甲醇开工率继续回落空间不大，当前货源供应压力尚可。甲醇生产企业暂无较大库存压力，加之货源分布不均衡，部分持货商反应可售货源偏紧，报价维持高位。而下游市场刚需采购意愿不高，整体买气冷清，低端成交为主。新兴需求表现好转，受到沿海地区个别装置重启及内地部分装置负荷提升的影响，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷恢复至80.06%，大幅上涨6.64个百分点。而传统需求行业依旧不温不火，除了MTBE外，甲醛、二甲醚和醋酸开工均出现下滑，且假期临近，对甲醇采购有所下滑。沿海地区甲醇库存延续累积态势，增加至81万吨，高于去年同期水平11.72%。甲醇货源供应弱稳，但年关临近，随着下游需求走弱，甲醇市场库存累积速度或有所加快，加之部分进口船货抵港，市场可流通货源增加，期价上行驱动不足，短期重心或继续围绕2630一线震荡运行。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 7 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002019-01-122019-04-122019-07-122019-10-122020-01-122020-04-122020-07-122020-10-122021-01-122021-04-122021-07-122021-10-122022-01-122022-04-122022-07-122022-10-122023-01-1205010015020025030001002003004005002019-01-122019-04-122019-07-122019-10-122020-01-122020-04-122020-07-122020-10-122021-01-122021-04-122021-07-122021-10-122022-01-122022-04-122022-07-122022-10-122023-01-12单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约2600260026002600-0.76#N/A#N/A1107005合约2622263126532606-0.46128792022577311861647942209合约26302626264226020.232142810430819648971收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-01-122018-05-122018-09-122019-01-122019-05-122019-09-122020-01-122020-05-122020-09-122021-01-122021-05-122021-09-122022-01-122022-05-122022-09-122023-01-12内蒙古山西鲁南江苏宁波01002003004005006007002018-01-112018-05-112018-09-112019-01-112019-05-112019-09-112020-01-112020-05-112020-09-112021-01-112021-05-112021-09-112022-01-112022-05-112022-09-112023-01-11FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2023-01-11 328.55 312.50 305.00 382.50 2023-01-10 328.55 312.50 305.00 382.50 日度变化 0 0 0 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：生产企业出货为主，下游按需采购，成交平稳，内蒙北线地区商谈参考1980-2100元/吨，内蒙南线地区商谈参考2000-2050元/吨。 陕西地区：生产企业出货为主，下游刚需采购为主，价格整理运行，关中地区报价2120-2170元/吨，陕北地区报价2040-2070元/吨。 山西地区：年前工厂无库存压力继续挺价，部分零售商谈稳中有升，市场主流成交价格2250-2400元/吨，基本持平。 鲁南地区：下游原料库存高位，暂无采买意愿。由于生产企业库存低位，挺价意愿强，市场主流意向商谈价格2550元/吨，基本持平 河南地区：停车企业目前暂无开车计划，正常生产工厂库存低位，可售现货偏紧继续挺价，报价企业减少，商谈重心稳中有升，高端持平，低端涨40元/吨，市场主流意向成交价格在2430-2450元/吨。 江苏地区：部分持货商表示可售货源相对偏紧，报价维持高位，下游刚需采购意向偏低，买气清淡，报价区间整理，低端成交为主，主流商谈意向在2680-2880元/吨。 华南地区：市场稳中整理，买气逐步走低，主流商谈成交意向价格在2600-2620元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-09-122017-01-122017-05-122017-09-122018-01-122018-05-122018-09-122019-01-122019-05-122019-09-122020-01-122020-05-122020-09-122021-01-122021-05-122021-09-122022-01-122022-05-122022-09-122023-01-12江苏浙江广东福建03060901201502016-09-122017-01-122017-05-122017-09-122018-01-122018-05-122018-09-122019-01-122019-05-122019-09-122020-01-122020-05-122020-09-122021-01-122021-05-122021-09-122022-01-122022-05-122022-09-122023-01-12港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内