广发中证海外中国互联网30ETF投资价值分析：开启规范发展新阶段，业绩估值有望同步改善

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年01月11日基金投资价值分析开启规范发展新阶段，业绩估值有望同步改善——广发中证海外中国互联网30ETF投资价值分析核心观点金融工程专题报告金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰联系人：刘璐021-60933159021-60875154zhangxinwei1@guosen.com.cnliulu9@guosen.com.cnS0980520060001相关研究报告《学术文献研究系列第50期-企业组织结构复杂性与PEAD效应》——2023-01-06《基金投资价值分析-政策持续回暖，互联网产业开启健康发展新阶段——华夏恒生互联网科技业ETF投资价值分析》——2022-12-30《金融工程专题研究-政策力度不减，行业有望维持高景气——广发国证新能源车电池ETF投资价值分析》——2022-12-27《基金投资价值分析-把握创新+安全主线，科创板配置价值凸显——广发上证科创板50ETF投资价值分析》——2022-12-20《学术文献研究第49期-价格反转和异质信念》——2022-12-19开启规范发展新阶段，业绩估值有望同步改善中国移动互联网的创新商业模式带动了相关领域的经济繁荣发展，衍生出了内容经济、电商经济、生活经济、订阅经济、泛娱乐经济。自2022年初以来，互联网板块政策持续回暖，市场情绪逐渐修复，监管以“支持健康发展”为导向，互联网产业进入常态化监管、健康发展的新阶段。网络购物领域：直播电商崛起，网络购物渠道多元化，网购用户的线上消费渠道逐步从淘宝、京东等传统电商平台向短视频、社区团购、社交等平台扩散，网络购物渠道多元化，其中抖音和快手已逐步形成了较为完善的供应链，抖音和快手的直播流量保持扩大趋势。文化娱乐领域：短视频用户规模持续增长，短视频+即时通讯占据了网络用户超过50%的时长比例，且短视频时长占比持续保持增长。游戏厂商持续布局海外市场，中国自主研发游戏在海外的实际销售收入保持增长。互联网医疗领域：后疫情时代互联网医疗行业的模式探索逐步成型，线上挂号、购药、诊疗等需求持续增长，用户规模快速增长。中证海外中国互联网30指数投资价值分析中证海外中国互联网30指数（930604.CSI）发布于2015年3月23日，选取海外交易所上市的30家中国互联网企业作为样本股，以反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。成分股中互联网电商、社交、本地生活服务权重分别为22.27%、16.17%、15.23%。指数前十大权重股占比合计为83.67%，平均市值为8747.90亿元。前五大权重股占比合计达到59.63%，权重集中度较高。包含了快手、美团、腾讯控股、阿里巴巴、京东集团等互联网龙头公司，具有代表性。截至2023年1月6日，中证海外中国互联网30指数的市盈率为44.59，市净率为3.06。均处于发布以来较低分位。中证海外中国互联网30指数2015年3月23日以来的年化收益为6.91%，年化夏普比为0.36，指数的弹性较大。随着2023年消费复苏、行业盈利改善，指数有望迎来戴维斯双击。广发中证海外中国互联网30ETF投资价值分析广发中证海外中国互联网30ETF（场内简称：中概互联ETF，基金代码：159605）已于2021年12月2日上市交易。基金经理为夏浩洋先生。截至2023年1月9日，该ETF规模为63.85亿元。广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，是业内第30家成立的基金管理公司。公司产品线齐全，旗下产品覆盖主动权益、债券、货币、海外投资、被动投资、量化对冲、另类投资等不同类别。截至2023年1月9日，广发基金ETF（不含联接基金及尚未成立基金）数量达到34只，总规模为703.37亿元。风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录开启规范发展新阶段，业绩估值有望同步改善..............................................................................4政策定调，规范产业发展..................................................................................................................................4直播电商崛起，网络购物渠道多元化..............................................................................................................5短视频持续增长，游戏厂商积极出海..............................................................................................................6政策推动互联网医疗发展，行业空间广阔......................................................................................................8中证海外中国互联网30指数投资价值分析...................................................................................9指数编制规则介绍..............................................................................................................................................9成分股主要来自可选消费行业..........................................................................................................................9重仓股集中度较高，包含行业龙头公司........................................................................................................10估值处于较低分位，业绩增速具有优势........................................................................................................10盈利改善，有望迎来戴维斯双击....................................................................................................................11指数弹性较大，深度回调后配置性价比凸显................................................................................................11广发中证海外中国互联网30ETF...................................................................................................13产品介绍.............................................................................................................................................................13基金经理简介.....................................................................................................................................................13基金管理人简介................................................................................................................................................14总结....................................................................................................................................................15风险提示............................................................................................................................................15免责声明............................................................................................................................................16 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：移动互联网热点领域.......................................................................................................................................4图2：网民规模和互联网普及率...............................................................................................................................5图3：手机网民规模及其占网民比例.......................................................................................................................5图4：社会消费品零售总额及网上零售额...............................................................................................................5图5：抖音和快手月活跃用户规模...........................................................................................................................6图6：抖音和快手直播流量占比............................................................................................