王府井是一家从事零售业务的公司,其主要业务包括有税和免税业务。近期,多地疫情达峰叠加旅游旺季,免税消费有望持续回暖,海南作为冬季旅游稀缺目的地,客流快速回暖。王府井国际免税港落地万宁首家开业且项目面积最大的奥特莱斯,打造差异化竞争优势,有望分享客流回暖红利。我们预计公司2022~2024年EPS分别为0.63、1.00、1.22元/股,对应当前股价PE分别为49、31、25倍,维持“买入”评级。
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