疫后的世界：利润扩张与价值复兴

2023年第二季度，我国有望进入新一轮信用扩张周期，疫后供需缺口的扩大可能推升物价并带来中下游利润率的重新扩张。投资应聚焦传统赛道中具备竞争优势的龙头白马。此外，随着疫情防控的放松，疫情对于经济活动的冲击在边际减弱，经济压力最大的时点可能已经过去。疫后的世界除了需求复苏，更重要的是关注净利率扩张的可能性。供给出清下行业龙头修复弹性更大，重视龙马行情的回归。疫后世界的重定价：关注利润改善与价值复兴。