量化组合跟踪周报：Beta因子表现良好，量化跟踪组合超额收益显著

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年1月7日 总量研究 Beta因子表现良好，量化跟踪组合超额收益显著 ——量化组合跟踪周报20230107 量化市场跟踪 大类因子表现：本周全市场股票池中，Beta因子和成长因子表现较好，获取正收益（1.0%、0.34%）；杠杆因子、流动性因子获取负收益（-0.32%、-0.26%）；规模因子取得负收益-0.25%，市场表现为小市值风格；其余风格因子表现一般。 单因子表现：沪深300股票池中，本周表现较好的因子有5日反转(1.98%)、单季度EPS(1.98%)、3月反转(1.72%)。表现较差的因子有6日成交金额的移动平均值(-1.35%)、换手率相对波动率(-1.39%)、20日成交金额的标准差(-1.51%)。 中证500股票池中，本周表现较好的因子有单季度营业收入同比增长率(2.81%)、1月反转(2.20%)、总资产增长率(2.10%)。表现较差的因子有市盈率TTM倒数(-0.74%)、6日成交金额的标准差(-0.88%)、市净率因子(-1.09%)。 流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有总资产增长率(1.53%)、20日小单涨幅剔除动量(1.23%)、单季度营业收入同比增长率(1.14%)。表现较差的因子有5日平均换手率(-0.89%)、市净率因子(-0.90%)、6日成交金额的标准差(-1.39%)。 因子行业内表现：本周，基本面因子在各行业总体表现较好。估值类因子中，BP因子和EP因子表现有所分化，两者在休闲服务、交通运输行业均表现较好。残差波动率因子和流动性因子在各行业整体正收益明显。市值风格上，休闲服务、美容护理小市值效应突出，家用电器、食品饮料、建筑材料大市值效应明显。 PB-ROE-50组合跟踪：本周PB-ROE-50组合在中证500和全市场股票池中超额收益明显。中证500股票池中获得超额收益0.45%，中证800股票池中超额收益0.01%，全市场股票池中获得超额收益1.27%。 机构调研跟踪：本周机构调研活动累计232场。沪市、深市和北证上市公司累计被调研141次、91次和0次。从中信一级行业来看，本周机械、电子和医药行业被调研次数最多。从个股来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为埃斯顿（341家）、海泰新光（302家）、安井食品（286家）、阿拉丁（226家）和中科创达（216家）。 机构调研组合跟踪：本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益2.63%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益1.19%。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 因子表现跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 单因子表现 ............................................................................................................................................. 4 1.2、 大类因子表现 ......................................................................................................................................... 7 1.3、 行业内因子表现 ..................................................................................................................................... 8 2、 组合跟踪 .......................................................................................................................... 9 2.1、 PB-ROE-50组合表现 .............................................................................................................................. 9 2.2、 机构调研跟踪 ......................................................................................................................................... 9 2.2.1、 总量维度 ........................................................................................................................................... 9 2.2.2、 组合表现 ......................................................................................................................................... 11 3、 风险提示 ......................................................................................................................... 12 中庚基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：沪深300股票池因子表现 .......................................................................................................................... 4 图2：中证500股票池因子表现 .......................................................................................................................... 5 图3：流动性1500股票池因子表现 .................................................................................................................... 6 图4：风格因子表现 ............................................................................................................................................ 7 图5：行业内因子表现 ........................................................................................................................................ 8 图6：PB-ROE-50组合样本外超额净值曲线 ....................................................................................................... 9 图7：沪市、深市和北证上市公司被调研次数 .................................................................................................. 10 图8：不同市值范围股票被调研次数 ................................................................................................................ 10 图9：各类型调研活动占比 ............................................................................................................................... 10 图10：各类型机构投资者调研次数占比 ........................................................................................................... 10 图11：本周中信一级行业被调研次数 ............................................................................................................... 10 图12：机构调研组合超额净值曲线 .................................................................................................................. 11 表目录 表1：PB-ROE-50业绩表现 ................................................................................................................................ 9 表2：本周最受机构关注前10大个股............................................................................................................... 11 表3：机构调研组合业绩表现 ........................................................................................................................... 11 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 金融工程 1、 因子表现跟踪 1.