公司点评：供给驱动向上2022年产销实现跨越式发展

比亚迪2022年全年销量1868543辆，同比增长152.5%，其中新能源乘用车销量1857379辆，同比增长212.8%。2022年12月汽车销量235197辆，同比增长137.3%。公司以刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0和CTB电池车身一体化等技术为基础，不断推出科技领先产品，实现跨越式发展。公司2022年纯电混动双擎驱动，提价保障盈利水平。公司海外突破加速，2022年全年乘用车出口55916辆，同比增长307.2%。我们预测公司2022-2024年营业收入为4003.4/6937.1/8054.2亿元，同比增长85.22%/73.28%/16.1%，归母净利润为180.8/364.4/566.6亿元，同比增长493.76%/101.55%/55.49%，对应PE为41.9/20.8/13.4倍。