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新芝生物是一家专注于生命科学研究与产业化领域的公司,主要产品包括超声破碎仪器、高精度恒温水浴仪器、真空冷冻干燥仪器等。公司非直销客户贡献了8成左右的销售收入,以贸易商居多。2021年实现营收1.68亿元(+17.35%)、归母净利润4,841.25万元(+31.65%),近3年营收及利润CAGR分别为18.80%、29.39%。预计公司2022-2024年的归母净利润分别为0.54/0.69/0.86亿元,对应EPS分别为0.59/0.76/0.94元/股,对应当前股价的PE分别为24.1/18.8/15.2倍,首次覆盖给予“买入”评级。建议创新、并购、全球布局。