策略月报：A股走过荆棘，逐渐迎来新的曙光

2022年A股三大指数年线全部收跌，全年沪指跌15.13%，深成指跌25.85%，创业板指跌29.37%。经济重新恢复活跃动能正在积聚。目前A股主要指数PE估值处于历史25%百分位以下，依然具备较高投资价值。叠加人民币兑换美元重新破7，美国无风险收益率停留在3.9%，国内大规模投放流动性推动隔夜利率创新低，这些情景冲抵了跨年流动性担忧，使得年前A股有望继续延续弱复苏。