首次覆盖报告：下游需求持续向好，进口替代蓄势待发

争光股份是一家专注于离子交换和吸附树脂领域的公司，拥有400多个离子交换树脂品种和10个大孔吸附剂品种，是国内领先的规模化生产企业之一。下游需求稳步增长，行业景气有望上行，尤其是工业水、食品及饮用水、核工业、生物医药、电子、环保、湿法冶金等领域。公司积极布局高端产品领域，进口替代空间大，目前已经在高端工业水处理、食品、核工业等领域实现部分进口替代。公司正在稳步推进在建拟建项目，有望打开业绩增长空间。未来，随着上述在建拟建项目的陆续投产，有望打开公司业绩增长新空间。首次覆盖，给予“推荐”评级。