安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 0 各项声明请参见报告尾页 天然气 国投安信期货品种手册 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 1 各项声明请参见报告尾页 目录 1. 天然气的基本属性 3 1.1.天然气的性质 3 1.2.天然气的分类 4 1.3.天然气的质量指标 6 1.4.天然气产业链概况 8 1.5.天然气的仓储 10 2. 天然气的物流与价格体系 12 2.1.天然气物流体系 12 2.2.国际天然气价格体系 16 2.2.我国天然气价格体系 19 3. 天然气的供应格局 21 3.1.国际天然气供应格局 21 3.2.国内天然气供应格局 24 4. 天然气的需求格局 26 4.1. 天然气需求总量和分布状况 26 4.1. 天然气需求总量和分布状况 31 李祖智 中级分析师 从业资格证号：F3063857 投资咨询号：Z0016599 李祖智，南开大学化学学士，中国科学院大学金融学硕士，现任国投安信期货能源组中级分析师，覆盖LPG和天然气等气体燃料品种。具有扎实的金融知识和数据分析处理功底，擅长结合基本面与周期对市场进行分析。 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 2 各项声明请参见报告尾页 摘要 摘要一：天然气是一种以甲烷为主要成分的复杂烃类混合物，杂质包括乙烷、丙烷和少量其他重烃类及若干不可燃气体，如氮气、水、硫化氢和二氧化碳。目前天然气主要应用于民用燃料、工业燃料、燃气发电、交通燃料和化工原料等领域。 摘要二：天然气市场结构在上游和中游较为复杂，主要是天然气在从生产到配送至终端用户这一过程中可能会经历多种形态的变化，同时也有众多企业参与。这一过程中会出现不同报价，我国天然气市场正处在从政府管制到市场化的改革中，未来将实现“管住中间，放开两头”，最上游和终端以市场化定价为主。 摘要三：全球天然气资源分布集中度较高，中东和独联体地区储量就占到70%，2021全球前五产量国占比在56.29%。北美和亚太地区近年来产量增速更快，占比有所提高。需求上近年来由于页岩气开发带来了巨大供应增量和较煤炭、石油更为低碳的特点，在化石能源中天然气又更为有增长空间。北美和亚太地区需求占比最大。 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 3 各项声明请参见报告尾页 1. 天然气的基本属性 1.1.天然气的性质 广义来看天然气可以指自然界中天然存在的一切气体，但通常我们采用其狭义概念，即埋藏于地下的包含烃类和非烃类气体的混合物。作为气体能源的天然气，是一种以甲烷为主要成分的复杂烃类混合物，杂质包括乙烷、丙烷和少量其他重烃类及若干不可燃气体，如氮气、水、硫化氢和二氧化碳。目前天然气主要应用于民用燃料、工业燃料、燃气发电、交通燃料和化工原料等领域。天然气因其清洁性而近年受到我国政策大力支持，2016-2021年，我国消费量年化增长率高达10.4%，全球消费量年化增长率为2.1%。 表1：部分国产天然气组成成分（已脱水） 体积分数/% 四川威远气藏气 陕西靖边气藏气 大庆杏南伴生气 华北任北伴生气 新疆柯克亚凝析气 华北苏桥凝析气 C1 86.36 93.95 68.26 59.37 74.68 78.58 C2 0.11 0.77 10.58 6.48 8.38 8.26 C3 0.5 11.2 12.02 4 3.13 C4 5.96 9.21 3.31 1.43 C5 1.91 3.81 2.69 0.55 C6 0.66 1.34 2.68 0.39 C7+ 0.36 1.4 5.45 二氧化碳 5.01 4.7 0.2 4.58 0.26 1.41 氮气 7.2 0.55 1.79 3.99 0.8 氦气 0.3 氩气 0.03 硫化氢 0.99 0.08 资料来源：《天然气处理与加工工艺》，国投安信期货 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 4 各项声明请参见报告尾页 图1：轻质烷烃分类 资料来源：公开资料整理，国投安信期货 从上表中可以看到，对于不同产地、不同矿藏类型的天然气，其成分会有巨大差异。因此对于开采出的天然气需要加工处理，通常会去除其中水和硫化物等不可燃杂质后，再把比甲烷更重的烃类分离，以提高甲烷占比。其中乙烷到戊烷这部分烃类在常温常压下易凝结为液体，故被称作天然气凝析液（NGL，Natural Gas Liquid），从天然气凝析液中，可进一步分离出乙烷、液化石油气、石脑油和天然汽油等化工原料或燃料产品。 1.2.天然气的分类 图2：天然气主要分类 资料来源：公开资料整理，国投安信期货 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 5 各项声明请参见报告尾页 常用的天然气分类方式包括以下三种。首先从其组成成分来看，若液态时1立方米天然气中，含碳五及以上烃类杂质在13.5立方厘米以下，则常被称作干气，若在13.5立方厘米以上，则因这些杂质易在常温常压下凝结出液滴，被称作湿气。液态时1立方米天然气中，含碳三及以上烃类杂质在100立方厘米以下，则常被称作贫气，在100立方厘米以上被称作富气。此外，业内也习惯于将脱水操作降低露点前的天然气叫做湿气，该操作之后的叫做干气；回收天然气凝析液操作前的天然气叫做富气，该操作之后的叫做贫气。 从埋藏方式的角度来看，可以分为常规天然气和非常规天然气。前者指目前较为主流的可工业开采的矿藏类型，主要有油田伴生气、气藏气和凝析气。后者则是不通过常规钻井活动获取，需要特殊技术得来的天然气，通常其开采成本较高，如煤层气和页岩气等。 从储运的角度来看，可以分为LNG，PNG和CNG。LNG（liquefied natural gas）液化天然气是将天然气经过除杂等加工处理后，以低温液化，在物流过程中以液态存在，通过专门的LNG船和LNG槽车运输。PNG（piping natural gas）管道天然气是物流过程中以气态存在的天然气，直接通过管道进行运输。CNG（compressed natural gas）压缩天然气将天然气高压后储存于专用钢瓶中，主要用于汽车燃料。LNG和PNG是最主要的天然气物流形式，国际贸易也几乎全部通过LNG船或跨国长输管道输送PNG的形式进行。 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 6 各项声明请参见报告尾页 图3：天然气主要矿藏类型 资料来源：IEA，国投安信期货 1.3.天然气的质量指标 表2：天然气国标 项目 一类 二类 高位发热量（MJ/m³） ≥34 ≥31.4 总硫含量（mg/m³） ≤20 ≤100 硫化氢含量（mg/m³） ≤6 ≤20 二氧化碳摩尔分数（%） ≤3.0 ≤4.0 其他规定 1.在交接点压力和温度下，天然气中不存在液态水和液态烃 2.进入长输管道天然气应符合一类气质量要求 3.标准规定外的天然气在满足国家安全、环保和卫生标准前提下供需双方可按合同约定具体要求 资料来源：国家标准化管理委员会，国投安信期货 表3：LNG国标 项目 贫液类 常规类 富液类 甲烷摩尔分数/% ＞97.5 86.0-97.5 75.0-＜86.0 C4+烷烃摩尔分数/% ≤2 二氧化碳摩尔分数/% ≤0.01 氮气摩尔分数/% ≤1 氧气摩尔分数/% ≤0.1 总硫含量（以硫计）/（mg/m³） ≤20 硫化氢含量/（mg/m³） ≤3.5 安如泰山 信守承诺 此报告版权属于国投安信期货有限公司 7 各项声明请参见报告尾页 高位体积发热量/（M