安信金工大市与行业研判周报：模型显示底部或即将来临

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022年12月25日 模型显示底部或即将来临-安信金工大市与行业研判周报 金融工程定期报告 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第241期。上期我们认为市场虽有小级别背驰迹象，但是整体有望在3080附近止跌，事后来看市场比预期还是要弱一些。 本期市场判断：模型显示底部或即将来临 上期提到的小级别底背驰主要是15分钟级别，当下来看沪深300指数有望出现30分钟级别的底背驰，从而意味着潜在的底部级别有所提升，再加上市场已补缺口，因而继续破位的隐忧较小。 从周期分析模型看，大部分的宽基指数要不已经形成了止跌信号，要不显示下跌或有进入末端的迹象，因此结合底背驰这类偏反转的信号系统以及周期分析模型这类偏趋势的信号系统，我们倾向于认为市场短期或有望逐步止跌。 从中长期的视角看，我们的周期分析模型已经确认市场已经形成了类似于2018年级别的底部，甚至确认了复杂的底部结构已经构造完成，未来应该整体是一个震荡往上的过程。结合这一大背景，以及底背驰信号和价值中枢潜在支撑区域的加持，在当前较为复杂的疫情和宏观基本面背景之下，我们还是应该保持信心的。 在具体的板块结构上，不同视角下的逻辑框架似乎能得到不一样的结论。消费中的食饮近期受到了北向和国内机构的双重关注，因此表现一直较好；此外，定量复盘系统还提示了软件和机械设备的低位备选型机会，或也可值得关注。 风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。 证券研究报告 杨勇 分析师 SAC执业证书编号：S1450518010002 yangyong1@essence.com.cn 相关报告 小级别底背驰提升信心-安信金工大市与行业研判周报 2022-12-18 横盘或许是最佳选择-安信金工大市与行业研判周报 2022-12-11 立足当下，布局未来-安信金工大市与行业研判周报 2022-12-04 政策驱动，主线不断摇摆-安信金工大市与行业研判周报 2022-11-27 阶段巩固，观察分化会否收敛-安信金工大市与行业研判周报 2022-11-20 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563335 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本期市场判断：模型显示底部或即将来临 ....................................... 3 2. 市场判断相关逻辑 ........................................................... 4 2.1. 上证综指 ............................................................. 4 2.2. 沪深300 .............................................................. 5 2.3. 创业板指 ............................................................. 6 3. 行业指数综合分析 ........................................................... 7 4. 风险提示 .................................................................. 11 图表目录 图1. 上证综指-周期分析结果-2022.12.25 ........................................ 4 图2. 上证综指-温度计指标-2022.12.25 .......................................... 4 图3. 沪深300-周期分析结果-2022.12.25 ......................................... 5 图4. 沪深300-温度计指标-2022.12.25 ........................................... 5 图5. 创业板指-周期分析结果-2022.12.25 ........................................ 6 图6. 创业板指-温度计指标-2022.12.25 .......................................... 6 图7. 行业北向资金跟踪-2022.12.25 ............................................. 7 图8. 行业估值结果跟踪-2022.12.25 ............................................. 8 图9. 行业温度计跟踪-2022.12.25 ............................................... 8 图10. 行业拥挤度跟踪-2022.12.25 .............................................. 9 图11. 行业赚钱效应跟踪-2022.12.25 ............................................ 9 图12. 二级行业一致预期跟踪-2022.12.25 ....................................... 10 图13. 行业定量复盘系统-2022.12.25 ........................................... 10 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第241期。上期我们认为市场虽有小级别背驰迹象，但是整体有望在3080附近止跌，事后来看市场比预期还是要弱一些。 1.本期市场判断：模型显示底部或即将来临 上期提到的小级别底背驰主要是15分钟级别，当下来看沪深300指数有望出现30分钟级别的底背驰，从而意味着潜在的底部级别有所提升，再加上市场已补缺口，因而继续破位的隐忧较小。 从周期分析模型看，大部分的宽基指数要不已经形成了止跌信号，要不显示下跌或有进入末端的迹象，因此结合底背驰这类偏反转的信号系统以及周期分析模型这类偏趋势的信号系统，我们倾向于认为市场短期或有望逐步止跌。 从中长期的视角看，我们的周期分析模型已经确认市场已经形成了类似于2018年级别的底部，甚至确认了复杂的底部结构已经构造完成，未来应该整体是一个震荡往上的过程。结合这一大背景，以及底背驰信号和价值中枢潜在支撑区域的加持，在当前较为复杂的疫情和宏观基本面背景之下，我们还是应该保持信心的。 在具体的板块结构上，不同视角下的逻辑框架似乎能得到不一样的结论。消费中的食饮近期受到了北向和国内机构的双重关注，因此表现一直较好；此外，定量复盘系统还提示了软件和机械设备的低位备选型机会，或也可值得关注。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 2.市场判断相关逻辑 2.1.上证综指 图1.上证综指-周期分析结果-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图2.上证综指-温度计指标-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 5 2.2.沪深300 图3.沪深300-周期分析结果-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图4.沪深300-温度计指标-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 6 2.3.创业板指 图5.创业板指-周期分析结果-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图6.创业板指-温度计指标-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 7 3.行业指数综合分析 图7.行业北向资金跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 8 图8.行业估值结果跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图9.行业温度计跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 9 图10.行业拥挤度跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图11.行业赚钱效应跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 10 图12.二级行业一致预期跟踪-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 图13.行业定量复盘系统-2022.12.25 资料来源：安信证券研究中心，Wind 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 金融工程定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 11 4.风险提示 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 1）本系列报告