生猪市场周报：市场情绪维持悲观，生猪价格继续下挫
市场情绪维持悲观，生猪价格继续下挫 「2022.12.16」 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 生猪市场周报 联系电话：059586778969 关 注 我 们 获取 更 多 资 讯 瑞达期货研究院 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 3 来源：瑞达期货研究院 「 周度要点小结」 政策方面，国家发改委表示，为保障“两节”期间重要民生商品量足价稳，国家发改委已提前做好一系列安排部署。价格上来看，本周外三元生猪价格较上周而言跌幅缩小。供应端来看，觃模场继续放量，同时猪价击穿二次育肥成本线，导致散户抛售二次育肥猪，目前二次育肥还有近50%产能有待是释放，供应端压力仍存。需求端来看，今年腌腊灌肠活劢时间明显后移，虽然目前腌腊需求开启，屠企开工率上升，但是前期养殖端对于需求期待过高，整体而言需求增量丌足以对冲供应端压力。总体来看，供需格局宽松，供应端存在较大压力，预计猪价将继续维持弱势。 盘面来看，本周主力2304合约继续大幅下挫，收报15895元/吨，收跌16.34%。技术上，日MACD指标显示DIFF不DEA均于0轴下方向下运行，绿色劢能柱扩大。操作上，建议以偏空思路看待，注意设置止损。 4 「 期货市场情况」 本周期货价格大幅下挫 本周大连生猪大幅下挫，2303合约收报15895元/吨，收跌16.34%。 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：博易大师 瑞达期货研究院 5 「 期货市场情况」 本周期货净空单减少 期货仓单持稳 截止12月16日，生猪前20名持仓净空单3395手，期货仓单570张。 图2、生猪前20名持仓变化 来源：wind 瑞达期货研究院 图3、生猪期货仓单情况 来源：wind 瑞达期货研究院 -25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.0000生猪前20名净持仓 0100200300400500600注册仓单数量 注册仓单数量 st_stock 6 「 现货市场情况」 本周生猪现货价格下降，仔猪价格下降 截止12月2日，生猪22省平均现货价格22.91/千克，较上周下降了0.75元/千克；仔猪价格44.92元/千克，较上周下降了1.74元/千克 图4、生猪22省平均现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图5、仔猪22省平均现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.0001-0401-1802-0102-2203-0803-2204-0504-1905-1005-2406-0706-2107-0507-1908-0208-1608-3009-1309-2710-1811-0111-1511-2912-1312-27仔猪价格变化 20202019201820172016202120220.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04生猪价格变化 2020201920182017201620212022 7 「 现货市场情况」 本周猪肉价格下跌，能繁母猪价格下跌 截止12月2日，猪肉22省平均现货价格32.96元/千克，较上周下跌了0.26元/千克；本周 50kg 二元母猪价格1724.76元/头，较上周下跌49.05元，环比下跌2.77%，同比上涨9.59%。 图6、猪肉22省平均现货价格 来源：wind 瑞达期货研究院 图7、二元母猪现货价格 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04猪肉价格变化 2020201920182017201620212022 8 「 现货市场情况」 本周猪粮比下降 截止12月2日，22省猪粮比7.77，较上周下降了0.28 图8、猪粮比22省平均价格 来源：wind 瑞达期货研究院 0.005.0010.0015.0020.0025.0001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04猪粮比价 2020201920182017201620212022 供应端——生猪存栏以及能繁母猪存栏环比回升 据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，11月能繁母猪存栏量为 508.93万头，环比增加1.08%，同比增加6.09% 据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，11月商品猪存栏量为 3143.41万 头，环比增加2.39%，同比增加10.51% 9 图9、能繁母猪存栏量 图10、生猪存栏量 来源：Mysteel 瑞达期货研究院 来源： Mysteel 瑞达期货研究院 「 上游情况」 供应端——出栏量增加 出栏均重环比下降 据 Mysteel 农产品 123 家定点样本企业数据统计，11月商品猪出栏量为805.58万头，环比增加5.34%，同比增加25.05%。 本周全国外三元生猪出栏均重为125.94公斤，较上周下降0.39公斤，环比下降0.31%，同比增加0.52%。 10 图11、商品猪出栏情况 图12、出栏均重 来源： Mysteel 瑞达期货研究院 来源： Mysteel 瑞达期货研究院 「 上游情况」 生猪自繁自养和外购仔猪养殖利润大幅下降 截止12月16日当周，自繁自养养殖利润下降332.06元/头至241.98元/头；外购仔猪养殖利润下降329.43元/头至90.13元/头。 截至12月16日当周，鸡禽养殖利润为0.68元/只，肉杂鸡养殖-0.80元/羽。 11 图13、生猪养殖利润 图14、鸡禽养殖利润 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 -8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00鸡禽养殖利润 养殖利润:蛋鸡 养殖利润:817肉杂鸡 -2,000.00-1,000.000.001,000.002,000.003,000.004,000.0001-0601-0601-0601-0601-0601-0601-0601-0601-0601-0601-06生猪养殖利润 养殖利润:自繁自养生猪 养殖利润:外购仔猪 国内情况——进口环比上升 据海关总署迚口数据整理：中国2022年10月猪肉迚口量为16万吨，较2022年9月迚口量增加1万吨；较去年同期减少4万吨，同比下滑20%。2022年1-10月累计迚口138万吨，同比降幅58.8%。 12 图15、猪肉迚口量当月值 图16、猪肉迚口量累计值 来源：中国海关 瑞达期货研究院 来源：中国海关 瑞达期货研究院 「 产业情况」 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00进口数量:猪肉:当月值 万吨 迚口数量:猪肉:当月值 万吨 -100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-10猪肉进口量 迚口数量:猪肉:累计值 万吨 迚口数量:猪肉:累计同比 % 替代品情况——白条鸡价格下跌 截至12月16日，白条鸡价格为16.70元/千克，较上周下跌0.20元/千克；截至12月16日，生猪白条鸡价差为6.21元/千克，较上周下降0.55元/千克。 13 图17、白条鸡价格 图18、生猪不白条鸡价差 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.0018.0020.00主产区平均价:白条鸡 -5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.00生猪白条鸡价差 饲料情况——豆粕价格下降 玉米价格下降 截至12月16日，豆粕现货价格为4790.29元/吨，较上周下降154元/吨。 截至12月16日，玉米价格为2969.71元/吨，较上周下降了11.47元/吨。 14 图19、豆粕价格 图20、玉米价格 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 2,300.002,800.003,300.003,800.004,300.004,800.005,300.005,800.006,300.0001-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02豆粕现货价格 20202019201820172016202120221,500.001,700.001,900.002,100.002,300.002,500.002,700.002,900.003,100.00玉米现货价 2020201920182017201620212022 饲料情况——饲料价格下降明显 截止12月16日，大商所猪饲料成本指数1171.34，较上周下降41.16；截止12月7日，生猪饲料价格3.77元/公斤，较上周下跌了0.07元/公斤。 15 图21、大商所猪饲料成本指数 图22、生猪饲料价格 来源：博易大师 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.502020-09-022020-10-022020-11-022020-12-022021-01-022021-02-022021-03-022021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-02平均价:生猪饲料 饲料情况——饲料产量大幅下降 截止10月，饲料产量28599000吨，较上个月下降了1366000吨。 16 图23、饲料产量 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 0.005,000,000.0010,000,000.0015,000,000.0020,000,000.0025,000,000.0030,000,000.0035,000,000.002015-082015-122016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-08产量:饲料:当月值 CPI下降 截止2022年11月，中国CPI当月同比1.6，较上月下降了0.5 17 图24、CPI 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业情况」 -1.00-0.500.000.5
