股指期货早报：期指继续下挫，市场情绪悲观

1 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-18 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指继续下挫，市场情绪悲观  新闻热点  中国12月新增贷款5978亿元M2同比增13.3%  央行：12月央行口径外汇占款创历史最大降幅  两市融资余额连降10日，沪市融资余额跌破6000亿  数据提示 美国 12月外资净买入美国公债（亿美元）  万达观点  周五A股早盘低开后震荡整理，市场成交低迷， A股跌幅一度超过4%至2883点。今年以来，A股已累计下挫18%。截至收盘，上证综指跌3.55%报2900.97点，深证成指跌3.35%报9997.93点。当天两市成交金额为5371亿元人民币，上日成交金额为5509亿元人民币。当周，上证综指、深证成指分别下跌8.96%、8.18%，均连跌三周。中小板指跌3.07%；创业板指跌2.86%。  期指早盘维持震荡，中证500期指几度翻红，午后期指跳水大幅下挫。主力移仓下月合约，2月合约晋升为主力合约。截至收盘，IF1602报3027.8点，跌幅为2.92%，IH1602报2031.0点，跌幅为2.82%，IC1602报5570.0点，跌幅为4.26%。期指大幅贴水， IF1602贴水90.9点，IH1602升水8.1点，IC1602升水323.7点。  近期现货大幅下挫，突破5个月新低，现货指数成交量继续萎缩，两市融资余额再降，当前的极端行情给多头带来很大压力，市场情绪比较悲观，缺少做多动能。虽然大股东纷纷表示卜建池，人民币贬值压力有所缓解，但市场对于利好消息已经麻木，指数依然持续下跌，短期期指仍在低位徘徊，或仍在探底过程。即使出现反弹，反弹高度、持续时间仍有待观察，建议投资者谨慎。 2 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-18 华信万达期货股份有限公司北京研究所 通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌102.84点，跌幅3.19%，振幅3.59%，总成交量1318.83亿，比上个交易日减少128.89亿，降幅8.9%。 沪深两市总成交量为5383.48亿，较前一交易日微有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数0涨28跌，国防军工下跌-1.48%跌幅最小，钢铁下跌5.59%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-18 华信万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，银行净流出4932万元居首， 计算机净流出344670万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1601收3132.8点，跌2.09%；IF1602收3027.8点，跌2.92%；IF1603收2952.8点，跌3.12%；IF1606收2844.6点，跌2.85%。 市场成交总量为27674手（单边），较上个交易日减少3352手。 市场总持仓量为34554手，较上个交易日减小3936手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1601 3132.8 3133.7 -2.09% -2.07% 8599 -7816 0 -9564 IF1602 3027.8 3015.8 -2.92% -3.31% 16098 4585 21230 4783 IF1603 2952.8 2944.4 -3.12% -3.40% 2595 -150 11148 692 IF1606 2844.6 2833.2 -2.85% -3.24% 382 29 2176 153 合计 27674 -3352 34554 -3936 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-18 华信万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1601 IF1602 IF1603 IF1606 MAX 33.16 -77.89 -144.69 -269.02 MIN -3200.89 -3200.89 -3200.89 -3200.89 MAX-MIN 3234.05 3123.00 3056.20 2931.87 Q3 6.91 -90.12 -161.66 -282.46 Q1 -0.96 -108.24 -179.24 -291.87 Q3-Q1 7.87 18.12 17.58 9.41 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为10.32，11.95，16.97和24.04，处于中等水平。最大离散幅度分别为37.11，109.52，176.57和290.32，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1601多方持仓减少6073手至6691手，空方持仓减少5977手至7144手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少5757手，空方持仓减少5610手。 三、新闻热点 中国12月新增贷款5978亿元M2同比增13.3% 香港万得通讯社报道，央行1月15日公布，中国12月份新增人民币贷款报5978亿元，预期6779.2亿元，前值7089亿元，同比少增3453亿元；M2同比增长13.3%，预期13.6%，前值13.7%。 12月末，广义货币(M2)余额139.23万亿元,同比增长13.3%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年末高 1.1个百分点；狭义货币(M1)余额40.10万亿元,同比增长15.2%，增速比上月末低0.5个百分点，比上年末高12.0个百分点；流通中货币 (M0)余额6.32万亿元,同比增长4.9%。2015年全年净投放现金2957亿元。 5 华信万达期货早报·股指期货 2016-1-18 华信万达期货股份有限公司北京研究所 `央行：12月央行口径外汇占款创历史最大降幅 香港万得通讯社报道，1月15日央行公布数据显示，12月末央行口径人民币外汇占款下降7082亿元，至24.85万亿元，创历史最大降幅。中国1