激光振镜控制系统龙头，技术实力国内领先

金橙子是一家国内领先的激光振镜控制系统公司，技术实力在国内领先。公司产品性能优秀，技术实力持续提升，产品远销国内外100余个地区。公司2021年营收2.0亿元，2019年到2021年复合增速为42.8%，2022年前三季度营收0.1亿元，同比下降2.7%。公司2021年归母净利润为0.5亿元，2019年到2021年复合增长率为45.2%，2022年前三季度归母净利润0.3亿元，同比下降22.0%。预计，2025年，公司在激光振镜控制系统市场营收规模达15亿元。公司在激光振镜控制系统市场稳坐龙头交椅，拥有精密振镜控制、伺服电机控制两种主流技术路线控制系统，全面覆盖下游应用场景。公司覆盖核心客户，积极开展产业布局把握产业融合趋势。预计2022-2024年EPS分别为0.49元、0.74元、1.08元，未来三年归母净利润将达到28.0%的复合增长率。首次覆盖，给予“持有”评级。