中期分红回报股东，高股息率彰显投资价值

信达证券发布研报，认为格力电器中期分红回报股东，高股息率彰显投资价值。2022年中期利润分配预案为每10股派发现金红利10元，共计55.37亿元，分红对应22H1归母净利润分红率为48.29%，对应12日股价目前公司股息率为3%。格力电器过去十年最低估值为2014年8.1%左右股息率。预计2022-2024年公司实现营业收入2067.09/2287.61/2457.04 亿元，同比+9.0/+10.7/+7.4%，实现归母净利润267.79/292.21/316.92亿元，同比+16.1/+9.1/+8.5%。风险因素包括疫情影响生产、TOB业务开拓不及预期、原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧等。