康哲药业是一家专注于差异化创新品种孵化的医药公司,即将迎来新品上市的收获期。2022年上半年,公司营收和毛利稳步增长,销售费用和行政费用有所增加,研发投入占收入的2.8%。虽然原有品种集采可能会对业绩产生负面影响,但考虑到抗抑郁药黛力新未中标,长期来看其销售额有望维持在现有销售额的50%-60%。此外,波依定和优思弗也有可能被纳入集采,即使悲观情况下,原研药未中标后也能保留至少50%-60%的销售额。总体来看,康哲药业的业绩表现稳健,未来有望受益于新品上市。
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