洞悉光伏主产业链系列四：光伏硅片：下游需求长期向好，格局优化龙头恒强

东亚前海证券的研报指出，光伏硅片是制备光伏晶硅电池的重要材料，位于光伏产业链中游，上游为硅料，下游为电池片。硅片的制备工艺主要包括拉晶和切片，单晶炉和切片机为核心生产设备。光伏硅片企业的营运能力及盈利能力较其他环节企业处于中位。近年来硅片企业加速扩产，硅片环节的名义产能较为过剩，但高端产能占比较低，目前行业老玩家隆基绿能+TCL中环市占率合计超50%，形成双寡头格局；以上机数控、双良节能、高景太阳能为代表的新玩家凭借大尺寸产能快速入局，行业格局或将迎来重塑。结合供需来看：虽然硅片环节存在部分闲置产能，但受原材料短缺的限制，短期供需较为平衡。高端产能+供应链布局将成为硅片企业的核心竞争优势。我们看好具备大尺寸、N型技术储备及产能，同时在供应链管理上具备优势的硅片龙头企业，相关标的：隆基绿能、TCL中环、上机数控、双良节能。