德邦金融产品系列研究之十七：势不可挡，坚定不移走科技强国之路，推荐关注华宝中证科技龙头ETF

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告|金融产品专题 深度报告 金融产品专题 2022年12月7日 金融产品专题 证券分析师 肖承志 资格编号：S0120521080003 邮箱：xiaocz＠tebon.com.cn 研究助理 路景仪 邮箱：lujy＠tebon.com.cn 相关研究 1.《乘风起势，把握大数据战略机遇，推荐关注中证大数据产业ETF——德邦金融产品系列研究之十六》，2022.11.04 2.《招商中证1000指数增强——细分赛道下的“隐形冠军”——德邦金融产品系列研究之十五》，2022.08.19 3.《长风破浪，王者归来，纳斯达克100ETF再启航——德邦金融产品系列研究之十四》，2022.08.05 4.《风劲帆满海天远，雄师迈步新征程，推荐关注军工龙头ETF ——德邦金融产品系列研究之十三》，2022，07.29 5.《“小”“智”“造”与大机遇，推荐关注中证1000ETF——德邦金融产品系列研究之十二》，2022.07.21 6.《“专精特新”政策赋能，小市值投资顺时顺势，推荐关注国证2000ETF——德邦金融产品系列研究之十一》，2022.07.16 7.《面向未来30年，布局“碳中和”大赛道，推荐关注碳中和龙头ETF——德邦金融产品系列研究之十》，2022.07.04 8.《估值见底，静待互联网价值回归，推荐关注互联网龙头ETF——德邦金融产品系列研究之九》，2022.06.12 9.《需求旺盛供给紧俏，稀土ETF重拾上升趋势——德邦金融产品系列研究之八》，2022.05.30 10.《周期拐点将至，地缘冲突催化行业景气上行，关注农业ETF——德邦金融产品系列研究之七》，2022.05.11 势不可挡，坚定不移走科技强国之路，推荐关注华宝中证科技龙头ETF ——德邦金融产品系列研究之十七 [Table_Summary] 投资要点： 自主创新是攀登世界科技高峰的必由之路：从1988年邓小平提出“科学技术是第一生产力”到编制发布《2021—2035年国家中长期科技发展规划》，再到制定“十四五”科技创新规划和科技强国行动纲要，科技自立自强的顶层设计不断完善，对科技创新的政策支持只增不减，实现科技强国梦想是大势所趋，任何力量都不能阻挡。 多行业把握科技发展新趋势，科技发展势不可挡：当下我们正处在复杂多变的外部环境中，面临种种压力及挑战，我国多行业将把握科技发展新趋势，科技发展势不可挡。 半导体行业是信息产业的基石，目前我国半导体产业已经实现从无到有的突破，正处于持续高速发展阶段，在中美科技博弈、“国产替代”提速的背景下，半导体行业或迎黄金发展期。美国半导体协会（SIA）和BCG表示：“中国大陆半导体产业2020年市场份额已提升至9%，预计在2025年达到16%，在2030年达到23%”。而在通信领域内，随着我国信息基础设施实现跨越发展，目前已建成了全球规模最大的光纤和移动宽带网络，5G基站开通数、移动电话用户数全球第一。此外，近些年我国对医药行业的创新也尤为重视，一方面政策上提供明确方向，另一方面近年多次的医保谈判有望使创新药品种以价换量，驱动创新药行业增长。 中证科技龙头指数长期走势偏强，估值回落凸显性价比：基期（2012-06-29）以来中证科技龙头指数年化收益率为12.12%。目前市盈率TTM值为31.48，处于上市以来15.44%分位数水平，在亟待发展科技的背景下，面对科技龙头指数估值与整体市场价格的双双回落，当下该指数配置性价比较高。根据Wind的分析师一致预期，指数2022-2024年EPS分别为2.61元，3.26元和4.06元，PE分别为27.51x，21.85x和17.61x。我们绘制了中证科技龙头指数的扩散指标，根据扩散指标显示的结果来看，该指标已于2022年7月底向上突破0值，触发金叉信号。 推荐关注华宝中证科技龙头ETF ：华宝中证科技龙头ETF（基金代码：515000）是华宝基金旗下的一只ETF，基金经理为胡洁女士。基金于2019年8月16日发行，管理费率为0.50%、托管费率为0.10%。截止至2022年9月30日，该ETF规模为31.11亿元，跟踪误差为0.59%。该ETF在12月01日的日成交额为60.45百万元，今年以来日均成交额58.92百万元。 风险提示：宏观经济变化风险；新冠疫情恶化对全球宏观经济带来负面影响；政策环境超预期变动风险，指数系统性下跌风险。 金融产品专题 2 / 21 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 自立自强，建设科技强国 ............................................................................................... 6 1.1. 科技产业发展历程 ................................................................................................ 6 1.2. 政策目标 ............................................................................................................... 6 2. 多行业把握科技发展新趋势 ............................................................................................ 7 2.1. 半导体行业 ........................................................................................................... 7 2.1.1. “国产替代”提速，半导体产业或迎黄金发展期 ............................................ 7 2.1.2. 玉汝于成，前景广阔 .................................................................................. 8 2.1.3. 中信半导体指数盈利增速 ........................................................................... 9 2.2. 通信行业 ............................................................................................................... 9 2.2.1. 政策赋能，助力建成“网络中国”和“数字中国” ............................................. 9 2.2.2. 5G应用驶入快车道 .................................................................................. 10 2.2.3. 信创赋能，助力通信产业 ......................................................................... 10 2.2.4. 中信通信行业指数EPS、营业收入同步高速增长 .................................... 11 2.3. 医药行业 ............................................................................................................. 11 2.3.1. 政策支持医药行业科技创新 ..................................................................... 11 2.3.2. 以价换量，医保谈判驱动创新药行业增长 ................................................ 12 2.3.3. 中信医药行业指数盈利能力稳步上涨 ....................................................... 13 3. 中证科技龙头指数：国之利器，蓄势待发 .................................................................... 13 3.1. 中证科技龙头指数介绍 ....................................................................................... 13 3.2. 指数成分股 ......................................................................................................... 14 3.2.1. 科技龙头指数成分股偏重大市值 .............................................................. 14 3.2.2. 指数内成分股聚焦于当下热门科技赛道，半导体权重占比最高 ............... 15 3.3. 长期走势偏强 ..................................................................................................... 15 3.4. 估值低位，前景广阔 .......................................................................................... 16 3.5. 资金关注度呈上升趋势 ....................................................................................... 17 3.6. 一致预期分析 ..................................................................................................... 17 3.7. 中证科技龙头指数扩散指标 ................................................................................ 18 4. 推荐关注：华宝中证科技龙头ETF .............................................................................. 19 4.1. 华宝中证科技龙头ETF ...............................