【中金交运】快递业务量回升，提示快递板块修复机会近期得益于各地疫情相关措施优化，快递业务量扭转双十一之后的下跌趋势反弹回升，我们提示快递板块修复机会：快递业务量开始企稳回升。根据交通运输部数据，我们测算11月快递日均件数同比下降11%，尤其是双十一结束后持续下降，但随着疫情防控措施优化，11月27日开始业务量开始企稳回升，12月2日以来已回升至日均3亿件左右（去年12月日均约为3.3亿件）。2023年我们预计行业增量有望恢复、增速回到双位数（今年仅为低个位数增长），价格在监管倡导高质量发展、资本开支下降的大背景下不会出现大幅波动。如我们年度策略所提示，此前快递受疫情影响预期和估值较低，若疫情防控逐步优化、经济增长加速，则应加大快递龙头的配置。看好加盟快递龙头（中通、韵达、圆通）和直营的顺丰、京东物流。我们认为，2023年行业投资机会在于：1）挖掘总市值合理偏低情况下基本面存在较大修复空间的公司（如韵达），2）以低估值买入龙头赚取盈利增长和估值修复的收益（如中通、圆通），3）高端直营品牌顺丰和京东物流收入端对宏观和整体消费敏感性较大，有望直接受益，且在今年控制成本费用的基础上明年利润弹性增大。