光伏月报：光伏产业链价格拐点出现，关注需求弹性和盈利变化

本报告是中原证券的光伏月报，主要关注光伏产业链价格拐点出现的情况。报告指出，11月光伏板块冲高回落，表现显著弱于市场。10月国内光伏装机环比减少，太阳能电池出口环比恢复增长。光伏产业链价格打开下行空间，上游硅料供应逐步充裕，硅料价格有望进入下行通道。建议关注盈利预期改善环节和技术迭代环节投资机会，如太阳能电池、逆变器、光伏玻璃、热场、TOPCon和HJT电池设备等。报告提醒投资者注意国际贸易政策变化风险、全球装机需求不及预期风险以及阶段性供需错配、产能过剩、盈利能力下滑风险。