光伏行业2023年度策略报告：成本拐点，把握盈利变化和新电池技术变革两条主线

本报告主要对光伏行业2023年度策略进行了分析，重点关注了成本拐点、盈利变化和新电池技术变革两条主线。预计2023年，我国硅料供应量将超过150万吨，能够支撑446.95GW的新增装机容量，推动产业链成本降低。在国内一、二、三期风光大基地建设和各地新能源发展规划的推动下，预计2023年国内光伏新增装机超过130GW。海外光伏装机需求显著增长，预计2023年海外光伏新增装机超200GW。由于光伏产业链的大幅扩产、产业规模和技术的成熟，光伏产品作为差异度较低的标准化工业品，制造环节估值提升难度在加大，盈利驱动将成板块股价变化的核心驱动力。建议关注研发优势和先进产能优势的专业厂商和一体化厂商，以及在电力系统、数据中心、通信基站、UPS等多种应用场景需求增加的背景下，电化学储能进入快速增长期，储能逆变器充分受益于电化学储能装机的快速增长的逆变器领域。建议关注具备明显成本优势的头部光伏玻璃企业，以及预计2023年，碳基复合材料热场销售价格将会触底的热场材料。