焦炭市场周报：二轮提涨落地缓慢 焦企亏损扩大限产

二轮提涨落地缓慢焦企亏损扩大限产「2022.12.2」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698焦炭市场周报联系电话：0595-86778969关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周焦炭市场偏强运行。焦煤主产地疫情反复，焦煤供应收紧，煤价回升，焦企成本线上移，到货困难。焦企亏损扩大，叠加区域性环保性限产和疫情影响，部分焦企开始主动停减产，且有进一步限产意愿，焦炭供应将进一步缩减。现货方面，周五焦炭二轮提涨落地，预计下周焦企利润将有好转，开工或将持稳。下游方面，近期宏观暖风频吹，钢材持续强预期弱现实格局，焦炭二轮提涨范围扩大，钢厂采购受道路管控影响到货不畅，厂内库存较低，叠加冬储预期，短期进行刚需补库。由于终端需求面持续疲软，市场对冬储不确定性加强，近期盘面波动较大主要是因为基本面和市场情绪博弈，短期仍有上升空间。技术上，J2301合约宽幅震荡，日级别K线下穿五日均线。操作上，建议区间交易，参考2750-2900。 4「期现市场情况」本周焦炭期价上涨、跨期价差上涨图1、焦炭主力合约价格走势来源：文华财经瑞达期货研究院图2、焦炭跨期价差走势图来源：wind 瑞达期货研究院-250.00-200.00-150.00-100.00-50.000.002,200.002,300.002,400.002,500.002,600.002,700.002,800.002,900.003,000.002022-08-192022-09-192022-10-192022-11-19J2301与J2305价差图跨期价差期货收盘价(1月交割连续):焦炭截至12月2日，焦炭期货主力合约收盘价2819元/吨，较前一周涨13元/吨。截至12月2日，期货J2305与J2301（远月-近月）价差为-123元/吨，较前一周涨104元/吨。 本周焦炭净空增多、仓单较上周持平本周焦炭前20名持仓中，多单减幅大于空单减幅，净空增多。5图3、焦炭前二十名持仓图4、焦炭仓单走势来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「期货市场情况」本周焦炭的仓单860手，与上周持平。0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.001,000.00注册仓单量:焦炭:合计 本周焦炭现货价格上涨、基差上涨6图5、焦炭现货价格走势图6、焦炭基差走势来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「现货市场情况」-600.00-100.00400.00900.001,400.001,900.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.00焦炭期现基差图基差期货收盘价(活跃合约):焦炭唐山一级截至12月2日，焦炭基差为19元/吨，较前一周涨36元/吨。1500200025003000350040004500焦炭现货价格天津港一级唐山一级截至12月1日，一级冶金焦天津港报价2710元/吨（平仓含税价），较上周涨100元/吨；唐山一级金焦报价 2805元/吨（到厂含税价），较上周涨110元/吨。 供应端——炼焦煤产量同环比均增加、进口量增加7图7、炼焦煤产量图8、炼焦煤进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「上游情况」28003000320034003600380040004200440046001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤产量2018年2019年2020年2021年2022年0.00200.00400.00600.00800.001000.001200.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月炼焦煤进口量2018年2019年2020年2021年2022年2022年9月份，炼焦煤产量4220万吨，同比增长3.99%，环比增长3.86%。2022年1-9月份，炼焦煤产量累计16674万吨，同比增长3.19%。2022年9月份，中国进口炼焦煤684.48万吨，同比增长56.13%，与上周持平。2022年1-9月份，累计进口炼焦煤0.52万吨，同比增长32.71%。 本周独立焦企产能利用率下滑、焦炭产量同增环减8图9、独立焦企产能利用率图10、焦炭产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「产业情况」2022年10月份，焦炭产量3883.4万吨，同比增长8%，环比下降2.05%。2022年1-10月份，焦炭产量39684.5万吨，同比增长0.7%。3,200.003,400.003,600.003,800.004,000.004,200.004,400.002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-10产量:焦炭:当月值60657075808590952021/2/212021/3/132021/4/22021/4/222021/5/122021/6/12021/6/212021/7/112021/7/312021/8/202021/9/92021/9/292021/10/192021/11/82021/11/282021/12/182022/1/72022/1/272022/2/162022/3/82022/3/282022/4/172022/5/72022/5/272022/6/162022/7/62022/7/262022/8/152022/9/42022/9/242022/10/142022/11/32022/11/23单位：%焦企产能利用率截至12月2日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为64.7%，较上周减0.5%。 本周焦炭库存：港口库存总体增加，焦钢厂库存减少9图11、焦炭港口库存图12、焦钢厂焦炭库存来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.002019-06-072020-06-072021-06-072022-06-07焦炭港口库存青岛港天津港日照港连云港总库存020040060080010001200焦钢厂焦炭库存钢厂(247家)焦炭库存独立焦化厂(230家)焦炭库存总库存截至12月2日，焦炭港口库存：青岛港库存为111万吨，较上周增5万吨；天津港库存为39万吨，较上周减2万吨；日照港库存为66万吨，较上周减1万吨；连云港库存为1.3万吨，较上周增0.3万吨；总库存合计217.3万吨，较上周增2.3万吨。截至12月2日，据Mysteel 统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为584.87万吨，较上周减2.63万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为59.7万吨，较上周减3.5万吨。焦钢厂焦炭总库存为644.57万吨，较上周减6.13万吨。 本周钢厂焦炭可用天数增加、吨焦盈利减少10图13、钢厂焦炭可用天数图14、独立焦化厂吨焦盈利情况来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院「产业情况」1011121314151617182020/05/032020/06/122020/07/222020/08/312020/10/102020/11/192020/12/292021/02/072021/03/192021/04/282021/06/072021/07/172021/08/262021/10/052021/11/142021/12/242022/02/022022/03/142022/04/232022/06/022022/07/122022/08/212022/09/302022/11/09单位：天钢厂焦炭库存可用天数-400-2000200400600800100012002020/4/262020/6/52020/7/152020/8/242020/10/32020/11/122020/12/222021/1/312021/3/122021/4/212021/5/312021/7/102021/8/192021/9/282021/11/72021/12/172022/1/262022/3/72022/4/162022/5/262022/7/52022/8/142022/9/232022/11/2单位：元/吨全国吨焦平均盈利截至12月2日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为12.17天，较上周增0.19天。截至12月1日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-168元/吨，较上周减27元/吨。 需求端——钢厂高炉开工率下滑，产能利用率略增、粗钢产量环比减少11图15、钢厂高炉开工率、产能利用率图16、粗钢产量来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院「下游情况」-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.006,500.007,000.007,500.008,000.008,500.009,000.009,500.0010,000.0010,500.002019/052019/072019/092019/112020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/09单位：万吨粗钢产量产量:粗钢:当月值产量:粗钢:当月同比2022年10月份，全国生产粗钢7975.9万吨，环比减少719万吨;2022年1-10月份，全国累计生产粗钢86056.9万吨，环比增长7.72%55.0060.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.00100.00高炉开工率及产能利用率高炉开工率(247家):全国高炉炼铁产能利用率(247家):全国截至12月2日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.61%，较上周减少1.42%；高炉炼铁产能利用率82.62，较上周增加0.1%。 瑞达期货研究院免责声明12本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产