本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022年12月04日 电子 行业周报 台湾光罩急单涨价，掩膜版景气度高企 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688401 路维光电 61.65 买入-A 688138 清溢光电 24.45 买入-A 688234 天岳先进 77.62 增持-A 688661 和林微纳 112.43 买入-A 688409 富创精密 159.60 买入-A 300260 新莱应材 125.45 买入-A 603690 至纯科技 48.82 买入-A 688037 芯源微 265.38 买入-A 300604 长川科技 80.68 买入-A 600641 万业企业 28.55 买入-A 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.7 -2.4 -10.7 绝对收益 3.4 -10.7 -33.6 马良 分析师 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 欧盟敲定芯片法案，汽车芯片需求持续旺盛 2022-11-27 景气度趋于底部区间，IC设计板块低位静待反转 2022-11-20 中芯国际加大资本开支，利好上游设备材料企业 2022-11-13 VR计划重磅出台，Intel服务器CPU即将发布，关注产业链布局机遇 2022-11-07 芯片新品开发需求强劲，台湾光罩急单涨价逾五成： 据台湾工商时报，台湾光罩不受半导体产业景气低迷影响，客户新开案持续涌入效应下，供给出现短缺压力，目前急单价格涨幅高达五成以上，并有望带动一般订单的产品报价。台湾光罩在订单动能满载及急单涨价效应带动下，22Q4单季度营收有望再创新高。掩膜版行业景气度随着芯片新料号产品开发的数量变化。半导体市场持续低迷，库存水位仍未降至合理水平，IC设计及IDM厂商已将目光瞄准明后年的新产品开发，半导体掩模版行业景气上行。半导体掩膜版交货周期拉长，据台湾产业报导，低规格掩膜板交货时间预计翻倍。韩媒预计和2022年高点相比，2023年光罩价格将再涨10%-25%。掩膜版确定性溢价明显，国产替代需求迫切，国内掩膜版企业预计将深度受益。 电子本周涨幅+0.77%（25/31），10年PE百分位为15.55%： （1）本周（2022.11.28-2022.12.02）上证综指上涨+1.76%，深证成指上涨+2.89%，沪深300指数上涨+2.52%，申万电子板块上涨+0.77%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2022年，电子板块累计上涨-33.21。（2）本周（2022.11.28-2022.12.02）电子化学品板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+2.52%，光学光电子板块涨幅最低，为+0.57%（3）本周（2022.11.28-2022.12.02）电子板块涨幅前三公司分别为波导股份（+15.80%）、铜峰电子（+15.42%）、宏微科技（+15.28%），跌幅前三公司分别为好利科技（-11.40%）、德邦科技（-9.87%）、雅创电子（-9.85%）。（4）PE：截至2022.12.02，沪深300指数PE为10.60倍，10年PE百分位为22.95%；SW电子指数PE为30.16倍，10年PE百分位为15.55%，处于历史低估区间。 投资建议： 整体建议关注汽车芯片和半导体设备材料零部件细分赛道，半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注江丰电子、正帆科技；汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相关标的。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 -41%-31%-21%-11%-1%9%19%29%39%2021-112022-032022-072022-11电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563309 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周新闻一览............................................................... 3 2. 行业数据跟踪............................................................... 5 2.1. 半导体：台湾光罩急单涨价逾五成，掩膜版行业景气度持续向上 ............. 5 2.2. SiC：国内企业技术与产能持续突破，科技新公司完成A轮融资 .............. 6 2.3. 消费电子：10月国内智能手机产量同比微增，11月Steam VR月活比微增 ..... 7 3. 本周行情回顾............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名25/31，子版块中电子化学品涨幅最高.................... 8 3.2. PE：电子行业PE为30.16倍，10年PE百分位为15.55% .................... 9 4. 本周新股.................................................................. 11 图表目录 图1. 21Q2-22Q3台湾光罩营业收入............................................... 5 图2. 21Q2-22Q3台湾光罩归母净利润............................................. 5 图3. 台积电月度营收 .......................................................... 5 图4. 世界先进月度营收 ........................................................ 5 图5. 联电月度营收 ............................................................ 6 图6. 2021年以来新能源汽车产销量.............................................. 7 图7. 国内光伏安装量（季度） .................................................. 7 图8. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图9. 国内智能手机月度产量 .................................................... 7 图10. Steam平台主要VR品牌市场份额........................................... 7 图11. Steam平台VR月活用户占比............................................... 7 图12. 本周各行业板块涨跌幅 ................................................... 8 图13. 本周电子板块子版块涨跌幅 ............................................... 8 图14. 本周电子板块涨幅前十公司 ............................................... 9 图15. 本周电子板块跌幅前十公司 ............................................... 9 图16. 电子板块近十年PE走势 .................................................. 9 图17. 电子版块近十年PE百分位走势 ........................................... 10 图18. 电子板块子版块近十年PE走势 ........................................... 10 图19. 电子版块子版块近十年PE百分位走势 ..................................... 10 表1： 本周电子行业新闻一览 ................................................... 3 表2： 本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） ........................... 8 表3： 本周科创板IPO审核状态更新 ............................................ 11 表4： 清越科技简介 .......................................................... 11 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体设备 11月29日 半导体行业网 英特尔、台积电、三星等半导体厂商将在欧洲建设晶圆代工厂： 1.英特尔330亿欧元促进欧洲芯片制造，将在德国马德堡建造两个新工厂，施工将于2023年上半年开始，生产将于2027年上线，将尝试生产2nm以下的芯片。 2.台积电希望在德国制造16至28纳米制程的芯片，其中包括可以为德国及欧洲提供急需的汽车芯片，可能的选址地点为萨克森硅谷。 3.三星或考虑欧洲建厂。 11月30日 半导体行业网 IC Insights：预计2023年全球半导体市场将略有下降。据IC Insights最新报告，全球半导体销售额预计将在2022年增长3%，并在今年创下 6360 亿美元的销售额新纪录。阻碍 2022 年下半年半导体销售的不利条件预计将持续到明年上半年。对新企业和个人电脑及智能手机的需求疲软，芯片库存水平上升，以及内存 IC 市场持续疲软，预计2023半导体总销售额将减少 -5%。到 2026 年预测期结束时，半导体销售额预计将攀升至 8436 亿美元，复合年增长率为 6.5%。 11月30日 半导体行业网 多个半导体产业项目迎来新进展，其中领域涵盖半导体材料、封测、存储芯片等： 1.先微半导体高纯电子新材料项目签约：计划投资约5亿元，占地面积54亩，主要从事高纯电子特种气体及设备的研发、生产 2.矽品科技春辉厂启动开工：项目占地约6.4万m²（约95亩），规划总建筑面积约21.8万m²，将建成国际领先的高端集成电路测试基地。 3.鑫硕泰存储芯片项目一期投产：该项目总投资12亿元，目前3条全自动贴片生产线、1条植球生产线正进行设备安装调试，封装测试生产线设备陆续进场，即将进入试生产阶段，预计年底投产。 SiC 12月1日 投资界 忱芯科技：忱芯科技完成亿元A轮融资，本轮