汽车贸易+汽车工程双轮驱动，积极开拓新能源业务

国机汽车（600335.SH）是一家大型汽车综合服务企业，稳定位列中国经销商集团百强榜前十名。公司主营业务包括汽车贸易服务和汽车工程业务。汽车贸易服务板块包括汽车批发及贸易服务、工程承包及工程技术服务、汽车零售服务，其中汽车批发及贸易服务收入占比最高。汽车工程业务主要客户包括宝马、奔驰、特斯拉、沃尔沃、大众、通用等众多国际知名主机厂。公司积极拓展新能源汽车市场，与新能源汽车头部车企积极推进EPC模式合作，并且强化高端铸造EPC业务。公司预计2022-2024年营业收入分别为445.47/462.83/481.37亿元，归母净利润分别为3.31/3.37/3.89亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。