国泰君安2023年度策略研讨会认为，食品饮料行业在2023年将呈现“成长为矛、价值为盾”的特点。白酒板块虽然受地产融资放松及疫情防控松紧影响而波动，但基本面底部预计在2023年Q1出现，随着疫情防控持续优化、地产融资放松以及之后经济政策逐步落地，基本面有望进入改善通道。大众品需求端恢复缓慢，成本下降已经逐步体现，在基本面修复之前主要以事件驱动和成长性标的为主，基本面进入改善时期，预期与基本面将逐步拟合，因此配置上先成长，后价值，布局成本下降、产品升级较快、疫后改善子行业。建议关注高端白酒（茅台、古井贡酒、山西汾酒、泸州老窖、迎驾贡酒）、大众品（青岛啤酒A股+H股、燕京啤酒、宝立食品、绝味食品、千味央厨、百润股份、洽洽食品、安井食品、中炬高新、立高食品、海天味业、涪陵榨菜、伊利股份）、港股（华润啤酒、周黑鸭）等。
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