2023年电力设备与新能源行业投资策略：创新为矛，景气为盾

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本报告为2023年电力设备与新能源行业投资策略报告，重点关注研发创新和景气度。报告建议从中短期的产业链利润分配和技术迭代把握明年光伏投资机会。产业链方面，硅料价格下行，产业链整体利润分配回归合理区间，一体化组件龙头将持续受益；产业利润再分配下，下游辅材端利润修复预期出现；产业链供需上下游不断变化，产业链瓶颈环节有望收获超额利润。需求端方面，国内双碳政策下，大基地及整县推进政策并行，支撑光伏装机基本面；海外受能源转型及俄乌冲突影响，以欧洲为代表实现装机量大幅上升。技术迭代方面，随着行业降本增效不断推进，N型技术迭代为日趋同质化的行业带来新机会，着重关注N型设备路径分歧加剧和辅材技术革新。建议重点关注N型设备、辅材等细分成长环节。