报告总结： 壹石通计划通过集中竞价方式回购股票，回购金额在3000万元至6000万元之间，回购价格不超过55元/股。回购的股份将用于员工持股计划或股权激励，并在完成回购后三年内转让。公司前三季度业绩低于预期，但长期看，依然有较好成长性。勃姆石业务在Q3依然保持较好发展势头，发货量预计在0.7万吨左右。公司新增产能消化是验证勃姆石行业景气度的最佳方式。我们调低了主要业务的收入和毛利率，并重新考虑了激励费用的摊销，调低公司22-24年EPS为0.73/1.63/2.72元。我们认可给予公司23年30%估值溢价，可比公司23年平均PE为22X，公司23年合理PE为29X，对应目标价47.27元，维持“增持”评级。
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