2022年11月30日星期三 1 证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 【新股资讯】 ➢ 3D MEDICINES-B（1244.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司是一家成立于14年的生物医药公司，致力于为癌症患者，尤其是那些需要长期治疗的患者研发肿瘤药物。核心产品恩沃利单抗是一款皮下注射PD-L1抗体，其已在中国获批用于治疗既往接受过治疗的微卫星高度不稳定(MSI-H)╱错配修复功能缺陷(dMMR)晚期实体瘤。MSI-H/dMMR晚期实体瘤在中国的发病数约为14.61万例，预期于30年将达到约18.6万例，且仅约50%的病例将接受一次以上治疗。公司21年实现营业收入人民币6026万元，22年前五月实现收入人民币1.61亿元，20、21年及22年前五月期间亏损分别为人民币6.35亿元和14.62亿元及2.93亿元，期间研发开支分别为人民币2.64亿元、3.71亿元及1.38亿元。上市后预计公司股份市值58.70-67.08亿港元，公司是癌症患者治疗领域的主要市场参与者，拥有多机制且高度协同的创新药物管线。 【债券快讯】 ➢ 11月29日中资美元债一级市场发行2只债券  天风证券拟发行Reg S、1.5年期、2.4亿美元高级无抵押债券。初始指导价6.75%，最终定价6.5%。天风国际（B&D）担任独家全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；农银国际、交通银行、建银国际、光大银行香港分行、民生银行香港分行、中信证券、民银资本、招银国际、海通国际、华泰国际、申万宏源（香港）担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。  江苏金坛国发国际投资发展有限公司发行Reg S、3年期、0.82亿美元高级债券。息票率7.5%，中信证券、国泰君安国际、申万宏源(香港)、东海国际、海通国际、华福国际、中泰国际担任承销商。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至11月29日，恒生指数上涨5.24%，报收18204.68点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为5.28%、4.08%和3.03%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到3.52%和7.66%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中必需性消费和非必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为4.46%和5.55%；金融业和地产建筑业市场走势较弱，涨跌幅分别为4.46%和5.07%。内地股市方面，截至11月29日，上证指数收盘价为3149.75点，上涨2.31%；深证综指收盘价为2016.22点，上涨2.14%。陆港股通方面，截至11月29日，当日沪股通北上资金净流量为57.77亿元，深股通北上资金净流量为40.28亿元，共计陆股通资金净流入98.06亿元；当日沪市港股通南下资金净流入15.01亿元，深市港股通南下净流入为-25.16亿元，共计港股通资金净流入-10.15亿元。 2 美国三大股指涨跌不一：截至11月29日，道琼斯工业指数报收33852.53点，较前一个交易日上涨0.01%；标普500指数报收3957.63点，较前一个交易日下跌0.16%；纳斯达克指数报收10983.78点，较前一个交易日下跌0.59%。此外，费城半导体指数报收2670.65点，较前一个交易日下跌0.3%。欧洲股市方面：截至11月29日，英国富时100指数报收7512点，较前一个交易日上涨0.51%；法国CAC40指数报收6668.97点，较前一个交易日上涨0.06%；德国DAX指数报收14355.45点，较前一个交易日下跌0.19%。 期货市场方面：截至11月29日，恒生期货收盘价为24045.77点，较前一个交易日上涨5.42%。伦敦金现收盘价为1749.68美元/盎司，较前一个交易日上涨0.5%。此外，人民币兑美元汇率报7.17元/美元，较前一个交易日下跌0.47%。 【近期强势个股】 序号代码名称连涨天数连续涨跌幅(%)收盘价交易日期Wind行业11830.HK完美医疗520.883.592022-11-29医疗保健设备与服务23669.HK永达汽车515.194.552022-11-29零售业30288.HK万洲国际53.694.502022-11-29食品、饮料与烟草42552.HK华领医药-B437.123.622022-11-29制药、生物科技与生命科学52552.HK华领医药-B437.123.622022-11-29制药、生物科技与生命科学62179.HK瑞科生物-B413.1621.502022-11-29制药、生物科技与生命科学72142.HK和铂医药-B410.961.622022-11-29制药、生物科技与生命科学89939.HK开拓药业-B49.6713.162022-11-29制药、生物科技与生命科学93933.HK联邦制药44.924.052022-11-29制药、生物科技与生命科学106855.HK亚盛医药-B334.7621.402022-11-29制药、生物科技与生命科学 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数收市价涨跌(%)纳斯达克综合指数10983.78-0.59美元指数106.810.13道琼斯工业指数33852.530.01费城半导体指数2670.65-0.30伦敦金融时报100指数7512.000.51法兰克福DAX指数14355.45-0.19沪港通及深港通南下/北上净流入沪股通北上57.77深股通北上40.28沪市港股通南下16.29深市港股通南下-27.27 内地及香港重要指数收市价涨跌(%)上证综合指数3149.752.31深证综合指数2016.222.14恒生指数18204.685.24恒生综合大型股指数1636.935.28恒生综合中型股指数3810.794.08恒生综合小型股指数1499.793.03其他重要指数收市价涨跌(%)恒生期货指数24045.775.42伦敦金现1749.680.50布伦特石油(连续)82.58-1.26美元兑人民币(CFETS)7.17-0.47 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 近30日资金流向北向(合计) 近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数 （日） 道琼斯工业平均指数（日） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 美元指数与黄金价格 深证综合指数（日） 70758085909510010511011512005001,0001,5002,0002,500伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 05001,0001,5002,0002,5003,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日） 全球主要金融市场指数日涨跌幅% 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000 -0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.60 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免 责 条 款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国 元 国 际 控 股 有 限 公 司 GUOYUAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）3769 6888 网址：www.gyzq.com.hk