期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 股指期货将偏弱震荡 黄金、白银、螺纹钢、铁矿石、天然橡胶期货将震荡上涨 原油期货将偏弱震荡下跌 陶金峰 期货投资咨询从业资格号：Z0000372 Taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 股指期货大概率将偏弱震荡；IF2212支撑位3763和3734点，阻力位3793和3811点；IH2212支撑位2529和2507点，阻力位2556和2578点；IC2212支撑位6056和6000点，阻力位6099和6141点；IM2212支撑位6472和6396点，阻力位6520和6548点。 十年期国债期货主力合约T2303大概率将偏强宽幅震荡，阻力位100.02和100.19元，支撑位99.70和99.59元。 黄金期货主力合约AU2302大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位409.0和410.6元/克，支撑位406.4和405.2元/克。 白银期货主力合约AG2212大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位4971和4985元/千克，支撑位4907和4878元/千克。 铜期货主力合约CU2301大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位64700和64400元/吨，阻力位65500和66000元/吨。 铝期货主力合约AL2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位18620和18500元/吨，阻力位19000和19120元/吨。 锌期货主力合约ZN2301大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位23470和23360元/吨，阻力位23790和23910元/吨。 镍期货新主力合约NI2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位193200和191500元/吨，阻力位199000和200700元/吨。 锡期货主力合约SN2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位181200和178500元/吨，阻力位184500和185600元/吨。 螺纹钢期货主力合约RB2301大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位3778和3800元/吨，支撑位3726和3704元/吨。 热卷期货主力合约HC2301大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位3886和3917元/吨，支撑位3835和3807元/吨。 2022年11月28日 期货行情前瞻研究 金融衍生品研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 铁矿石期货主力合约I2301大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位774和780元/吨，支撑位753和745元/吨。 焦炭期货主力合约J2301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2829和2860元/吨，支撑位2780和2757元/吨。 焦煤期货主力合约JM2301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2233和2260元/吨，支撑位2184和2160元/吨。 玻璃期货主力合约FG301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位1438和1448元/吨，支撑位1415和1400元/吨。 纯碱期货主力合约SA301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2727和2750元/吨，支撑位2682和2665元/吨。 原油期货主力合约SC2301大概率将偏弱震荡下跌，并将下探支撑位543和535元/桶，阻力位580和586元/桶。 燃料油期货主力合约FU2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2632和2600元/吨，阻力位2632和2600元/吨。 沥青期货主力合约BU2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3461和3412元/吨，阻力位3587和3610元/吨。 PTA期货主力合约TA301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5050和5000元/吨，阻力位5180和5222元/吨。 聚氯乙烯期货主力合约V2301大概率将偏强震荡，并将蓄势上攻阻力位6180和6219元/吨，支撑位6079和5967元/吨。 乙二醇期货主力合约EG2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3842和3779元/吨，阻力位3950和3985元/吨。 甲醇期货主力合约MA301大概率将偏强震荡，并将蓄势上攻阻力位2649和2689元/吨，支撑位2614和2578元/吨。 棕榈油期货主力合约P2301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位8440和8490元/吨，支撑位8306和8192元/吨。 豆油期货主力合约Y2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位9150和9100元/吨，阻力位9282和9316元/吨。 菜籽油期货主力合约OI301大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位11162和11213元/吨，支撑位10924和10839元/吨。 豆粕期货主力合约M2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位4238和4209元/吨，阻力位4315和4329元/吨。 棉花期货主力合约CF301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位13250和13120元/吨，阻力位13510和13590元/吨。 纸浆期货主力合约SP2301大概率将震荡下跌，并将下探支撑位7000和6964元/吨，阻力位7100和7136元/吨。 天然橡胶期货主力合约RU2301大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位13000和13140元/吨，支撑位12770和12730元/吨。 【宏观资讯和交易提示】 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 1、央行决定12月5日全面降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，共计释放长期资金约5000亿元。这也是央行年内第二次降准。央行表示，此次降准旨在保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础。民生银行首席经济学家温彬等人认为，降准有助于提振股市市场预期，但影响不会很大。东方金诚首席宏观分析师王青等分析，本次降准落地后，12月5年期LPR报价下调的概率大幅度上升，下调15个基点的可能性更大。英大证券研究所所长郑后成认为，2023年上半年央行大概率还将降准一次。 2、据国家统计局公布，1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额69768.2亿元，同比下降3.0%，1-9月同比下降2.3%。总体看，工业企业利润下降，结构继续改善，部分中下游行业利润回升明显。但也要看到，近期国内疫情散发多发，世界经济衰退风险加剧，工业企业效益恢复面临较大压力。 3、央视新闻11月27日援引国家税务总局消息，今年，税务部门持续加快出口退税进度，服务外贸稳增长。全国已累计办理出口退(免)税16406亿元，同比增长14.9%。 4、人社部宣布个人养老金制度25日起启动实施，首批在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区实施。首批23家入围个人养老金账户的银行，可正式开通个人养老金账户。多家银行透露，即将引入专属养老储蓄、理财、基金和保险产品。多家基金公司宣布养老基金Y类份额开卖，自11月28日起投资者可以通过个人养老金账户进行申购。 5、据交通运输部，10月，我国完成交通固定资产投资3727亿元，同比增长7.1%，增速较9月加快2.7个百分点。今年1-10月，我国水路货运量、货物周转量同比分别增长4.8%和5.5%，港口货物吞吐量、集装箱吞吐量同比分别增长0.5%和4%。 6、德国第三季度季调后GDP终值同比增长1.3%，环比增长0.4%，均好于初值及市场预期。 7、证监会启动深证100ETF期权上市工作，按程序批准深交所上市深证100ETF期权。深交所表示，深证100ETF期权是境内首只面向创新蓝筹股票的期权品种，已进入上市前准备阶段，深交所正会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备，确保深证100ETF期权平稳推出。 【期货行情回顾】 11月25日, 国内商品期货夜盘多数收涨，能源化工品表现强劲，橡胶涨1.81%，20号胶涨1.64%。黑色系多数上涨，铁矿石涨3.39%，热轧卷板涨1.64%，螺纹钢涨1.52%。基本金属涨跌不一，不锈钢涨0.6%，沪锌涨0.23%，沪铜涨0.02%，沪铅跌0.26%，沪铝跌0.61%，沪锡跌1.01%，沪镍跌1.1%。 【期货行情分析与前瞻】 股指期货： 11月25日，沪深300股指期货主力合约IF2212微幅低开，小幅震荡上行，收盘在3782.2点，上涨0.46%（按照收盘价上涨0.56%），无力上攻3811点短线阻力，3751点支撑明显，突破5日均线阻力，但是未能有效突破10日均线阻力，40日、20日均线支撑明显，短线止跌反弹走高。 上证50股指期货主力合约IH2212微幅低开，震荡上行，收盘在2550.8点，上涨1.09%（按照收盘价上涨1.24%），无力上攻11月24日高点2567.6点阻力，2507点短线支撑明显，突破5日、10日均线阻力，40日均线支撑明显，短线止跌反弹走高。 中证500股指期货主力合约IC2212小幅低开，小幅震荡下行，收盘在6096.2点，下跌0.63%，无力上攻11月24日收盘价6133.4点阻力，11月23日创下的近日低点6056.8点支撑明显，跌破20日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 中证1000股指期货主力合约IM2212小幅低开，震荡下行，收盘在6497.0点，下跌1.03%（按照收盘价下跌0.95%），无力上攻11月24日收盘价6559.2点阻力，6493点短线支撑失而复得，短线下行压力增大。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 11月25日，A股呈现大小指数分化，权重股表现抢眼，金融、地产、基建、电信、煤炭上涨；赛道股全线哑火，光伏、医药、锂电池、储能、新能源车、半导体跌幅靠前。截至收盘，上证指数涨0.4%报3101.69点，深证成指跌0.48%，创业板指跌1.12%录得5连跌，科创50指数跌1.51%，万得全A跌0.27%，万得双创跌1.6%。市场成交额7405.03亿元；北向资金实际净买入71.51亿元。对于央行全面降准，多位市场人士表示，对目前正处于震荡阶段的A股，降准有助于提升市场风险偏好，降准过后释放出来的资金，对改善当前市场流动性，将起到一定的积极作用。 Wind数据统计显示，下周共有45家公司合计137.48亿股限售股陆续解禁，按11月25日收盘价计算，解禁市值为1214.69亿元。解禁市值居前三位的是晶澳科技（651.37亿元）、浙商银行（298.88亿元）、华塑股份（70.79亿元）。解禁股数居前三位的是浙商银行（97.04亿股）、华塑股份（14.69亿股）、晶澳科技（11.65亿股）。 中证指数公司宣布将调整沪深300、中证500等指数的样本，于12月9日收市后正式生效。沪深300指数更换15只样本，大全能源、德业股份等调入指数；中证500指数更换50只样本，东方电缆、派能科技等调入指数。上交所与中证指数公司决定调整上证50、科创50等指数样本，于12月9日收市后生效。其中上证50指数更换5只样本，科创50指数更换5只样本。 证监会公告，雨中情、天南电力首发12月1日上会。科创板上市委公告，中芯集成首发过会，逸飞激光首发12月2日上会。A股下周将有10只新股发行，累计发行数量约3.49亿股，预计募集资金57.78亿元。11月28日发行的是恒立钻具、宁波远洋、光华股份，11月29日发行的是绿亨科技、欧普泰、美腾科技、长盈通、晶品特装，11月30日发行的是聚和材料，12月1日发行的是特瑞斯。 11月25日，港股全天弱势窄幅震荡，恒生指数收跌0.49%报17573.58点，恒生科技指数跌2.31%，恒生国企指数跌0.35%。大市成交947.98亿港元，南向资金净买入23.15亿港元。科技、工业、消费、汽车板块跌幅居前，银行、地产、煤炭、电讯股走强。国美零售涨超40%，消息称国美电器将在全国各地门店陆续启动直播。中国台湾加权指数收盘跌0.0