腾讯控股发布了2022年第三季度财报，总收入为1401亿元，同比增长1.6%，其中广告业务收入为214亿元，同比增长15.1%。社交生态稳健增长，微信和WeChat的合并月活跃账户数达到13.1亿，同比增长3.7%。游戏业务由于供给端尚未恢复，短期承压，但长期将受益于游戏行业的龙头化、精品化趋势。广告业务由于广告主需求回暖，收入触底回暖。金融科技及企业服务业务收入为448亿元，同比增长3.5%。公司调整了云业务，缩减亏损项目。我们调整公司22/23年收入预测至5,560/5,946亿元，Non-IFRS归母净利1,178/1,447亿元。基于DCF模型，调整目标价至369港元，维持“买入”评级。
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