点评：鳗鱼价格景气上行，公司业绩弹性可期

天马科技是一家鳗鱼养殖和食品加工企业，近期鳗鱼价格景气上行，公司业绩弹性可期。鳗鱼是公司的主要产品，公司已实现鳗鱼销售5819.4吨，完成年度8000吨出鱼目标的72.74%，预计全年鳗鱼销量超8000吨。展望Q4，鳗鱼价格景气向上叠加成本继续优化，公司盈利能力有望进一步提升。2023年，预计鳗鱼养殖业务有望贡献利润高增。公司食品业务在稳固出口渠道的同时积极拓展国内线上及线下渠道，打造“鳗鲡堂”、“鑫昌龙”等系列品牌。公司预计未来可实现1万吨产能，烤鳗布局不断深入。公司上调盈利预测，预计公司2022/2023/2024年归母净利润为3.87/7.41/10.02亿元，当前股价对应2022/2023/2024年PE分别为19.63/10.25/7.58倍，上调评级至“强烈推荐”。

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