食品饮料行业2022三季报总结：白酒韧性十足，食品次第复苏

本报告总结了2022年三季报的白酒、餐饮供应链和休闲食品行业表现。白酒板块整体营收保持稳步增长，次高端、地产酒增速较快，其中次高端Q2业绩普遍承压，Q3回补较为明显；餐饮供应链中的速冻食品和调味品表现分化，部分企业因疫情影响较大，业绩增速放缓；零食板块内业绩分化明显，品牌商Q3表现稳健，品牌商中，新渠道拓展的盐津铺子、劲仔食品表现较好，洽洽食品表现较为稳健，其他零食公司受疫情、成本等因素影响，整体表现略有承压。建议投资者关注具有稳健性的高端和地产酒，以及速冻、连锁和调味品行业，重点关注贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、安井食品、立高食品、绝味食品、巴比食品、海天味业、千禾味业和百润股份。风险提示包括疫情反复、行业竞争加剧、原材料价格波动和食品安全问题等。

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