动态点评：自主品牌经营稳健，第四季度力保交付

长安汽车发布10月产销快报，销量同比增长14.72%，本年累计销量同比下降0.29%。公司发布三季报，Q1-Q3实现营业收入853.5亿元，同比增长7.8%；归母净利润69.0亿元，同比增长130.6%。公司积极稳定供应链，第四季度力保交付。自主品牌的销量达到95.2万辆，同比增长2.5%；新能源汽车销量达到15.6万辆，同比增长117.9%。公司计划到2025年在新能源、智能化、数字转型等重点领域投入超800亿元，研发人员超1万人，陆续推出30余款智能网联全新产品。我们预计2022-2024年公司营收分别1246.50/1440.19/1655.07亿元，归母净利润分别为68.88/85.31/102.39亿元，对应EPS分别为1.12/1.38/1.66元，维持“增持”评级。

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