北鼎股份2022年中报显示，公司实现营业收入3.69亿元，同比增长4.11%；实现归母净利润0.23亿元，同比下降54.95%。其中，单二季度公司实现营业收入1.86亿元，同比增长3.75%，实现归母净利润0.06亿元，同比下降71.56%。二季度自主品牌经营稳健，OEM/ODM业务下滑。2022年单二季度公司自主品牌、OEM/ODM业务分别实现收入 1.52亿元、0.34 亿元，同比增长9%、-16%，其中代工收入同比下滑主要受海外需求减弱等因素影响。长期发展费用投放力度维持，短期疫情扰动导致盈利能力下滑。展望下半年，原材料价格回落有望带来公司盈利能力改善空间。优质新品增长可期，全渠道建设持续推进。预测公司2022-2024 年归母净利润为 0.92/1.17/1.36亿元(此前预测为 1.35/1.70/2.04 亿元）,给予 DCF 目标估值11.68 元，维持“增持”评级。
