新宝股份公布2021年三季报，公司2021年1~9月实现收入107.0亿元，YoY+17.4%；实现业绩5.9亿元，YoY-34.6%。相比于2019Q3，公司2021Q3收入和业绩分别增长+45.9%/+0.8%。Q3单季度实现收入40.6亿元，YoY-0.3%；实现业绩2.8亿元，YoY-41.5%。公司拥有丰富的内容营销经验，优秀的研发创新能力，以及领先的生产制造能力，公司收入状况有望改善。公司通过新品研发、降本增效及策略性采购安排消化成本压力，并积极采取订单调价措施，后续公司的业绩修复弹性较大。公司是我国西式小家电龙头，长期来看，新宝的出口业务有持续增长潜力，摩飞品牌的新型互联网营销模式有望得到复制，未来成长空间可期。预计公司2021年~2023年的EPS分别为0.96/1.18/1.49元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价23.62元，对应2022年的PE估值20x。
