盈利有所承压，自主品牌海外表现亮眼

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公司2022年度业绩总结

主要财务指标

• 总收入：2022年实现营业收入8.05亿元，同比下降4.98%。
• 净利润：归属于母公司净利润为0.47亿元，同比大幅下降56.71%。

季度表现

• 第四季度：单季营业收入2.7亿元，同比下降11.16%；净利润0.2亿元，同比下滑49.05%。

自主品牌表现

• 收入贡献：自主品牌“北鼎BUYDEEM”收入合计6.79亿元，同比增长7.47%；OEM/ODM业务收入1.25亿元，同比下降41.63%。
• 海外市场：海外收入占比提升至13.61%，同比增长57.41%。
• 产品分类：电器类产品收入增长11.61%，而用品及食材类收入下降2.33%。

毛利率与费用率

• 毛利率：全年及第四季度分别降至48.74%和51.14%，主要因年内原材料库存高位所致。
• 费用率：销售、管理、研发、财务费用率分别上升至31.49%、9.63%、4.31%、-0.30%，其中销售费用率显著增加，主要是因为自主品牌营销投入加大。

新兴渠道与线下门店

• 内容电商：加大抖音、小红书等平台投入，抖音渠道营收0.26亿元，占北鼎中国营收比例达4.42%。
• 线下门店：新增/关闭门店6/4家，年末门店总数为23家。

未来展望与建议

• 盈利预测：预计2023-2025年净利润分别为1.21亿、1.51亿、1.60亿，同比增长158.3%、24.4%、6.1%。
• 投资建议：维持“买入”评级。

风险提示

• 海外需求下滑：面临潜在的市场需求减少风险。
• 渠道拓展：渠道开拓可能遇到的不确定性。