东海看政策-2022年三季度货币政策执行报告：货币政策维持宽松基调

央行发布2022年三季度货币政策执行报告，关注点包括国内外经济形势、物价、宽松总基调、宽信用、贷款利率、稳地产政策、合理看待存贷差扩大和发挥市场作用稳汇率。报告认为国内经济恢复发展的基础还不牢固，但尚未到货币政策收紧之时。央行对国内形势的判断虽然较Q2略偏乐观，但仍然重视物价，认为明年在基数扰动下，部分月份CPI有破3%的可能，但总体来看仍然可能是以猪价上涨为主的结构性通胀压力，总体压力不大。报告强调了宽信用仍是重点，结构性货币政策工具仍将在宽信用实现的过程中发挥重要的作用，仍是下一阶段货币政策的重点。报告还指出，房地产方面，新增措辞推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，这可能意味着在资金端对房地产企业的支持力度可能继续加大。总体来看，货币政策宽松的总基调不变，虽然对通胀的重视程度有所提高，但结合目前的经济恢复现状，疫情防控二十条以及房地产十六条的效果仍有待观察，货币政策预计维持宽松，宽信用支持实体经济。