本研报主要关注的是中国银行业在2022年第三季度的业绩表现。银行业金融机构本外币资产规模同比增长10.2%，商业银行前三季度累计实现净利润1.7万亿元，同比增长1.2%。然而，Q3单季行业利润增速转负，主要是由于银行营收端有一定压力，息差同比降幅走阔、非息收入表现疲弱。同时，预计信用成本也是主要的拖累因素。在结构上，非上市农商行业绩缩水拖累大行、股份行、城商和农商行的净利润增速。在资产质量方面，商业银行Q3不良率环比降1BP至1.66%，关注类贷款再次环比双降，安全边际继续加固。在投资建议方面，虽然整体业绩表现稳健，但需要关注尾部金融机构的经营情况，尤其是农商行的业绩表现。同时，由于板块估值开启修复，建议关注核心上市银行及优质区域银行的投资机会。
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