国君研究 | “三重底”做实,银行股翻多

国泰君安银行团队在报告中指出，银行股目前正处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”阶段，全面看多银行板块。政策底方面，房地产支持政策不断出台，力度持续加大，预计房地产风险将能得到稳妥化解，从而减小银行的资产质量压力；防疫政策动态优化，预计能够有效减小疫情对经济活动的扰动，提振市场对银行信贷的需求。估值底方面，银行板块和个股在定价层面都已经非常充分地消化了各项或有利空，包括2023年Q1的贷款重定价。业绩底方面，预计2022年Q4-2023年Q1将是营收增速的企稳阶段，2023年Q2将重回景气度扩张区间。投资建议是看多银行板块，个股选择把握传统龙头和优质小行两条主线，包括宁波银行、招商银行、平安银行、苏州银行、成都银行、江苏银行、常熟银行等。