【中金互联网】动视暴雪3Q22业绩：移动游戏增长良好，营收及利润均超预期【3Q22业绩概览】 1. MAU：集团整体MAU为3.68亿人，同比下滑6%，环比增长2%。2. Net Bookings（净预定额）：为18.3亿美元，同比下降3%（按不变汇率同比微升），高于市场一致预期的17亿美元。来自手游的净预定额同比增长超过20%至约10亿美元，三季度游戏内净预定额为13.6亿美元，同比增长13.3%。3. 收入：为17.8亿元，同比下降14%，好于市场预期4%。按来源分，来自游戏内订阅的收入为15.5亿元，同比下滑6%，环比提升16%；按类型分，来自手游的收入为9.3亿美元，同比提升14%，环比提升12%。4. GPM为71.8%，同比下滑2.7ppt，环比提升1.3ppt，好于市场预期0.4ppt。5. Non-GAAP NP为5.4亿美元，超出市场预期37.4%，对应non-GAAP NPM为30.2%，超出市场预期7.4%。 【财报亮点】 1. Activision：《使命召唤：现代战争2》自10月28日发布以来成为该系列最快销售突破10亿美元的版本，前10天游戏时长比之前记录高出40%以上；11月16日，动视将发布《使命召唤：战争地带2》；在三季度动视公布了《使命召唤：战争地带》手游的发行计划，计划将于2023年全面发布，目前已有超过2000万人预订；三季度动视财务表现较去年同期有所下滑，主要因用户粘性有所下降，考虑近期游戏上线，公司预计4Q22营收将恢复同比增长。2. Blizzard：10月4日《守望先锋2》全球发布，发行后第一个月游玩人数超过3500万人，公司计划于2023年推出PvE模式；《》系列净预定额同比保持稳定，11月28日暴雪将发布《魔兽世界：DragonFlight》，同时《魔兽世界手游》通过区域测试进展顺利；《暗黑破坏神：不朽》7月于中国发布，自发行以来营收一直位于手游前10名，公司预计《暗黑破坏神4》相关内容将于2023年发布。与中国第三方的协议将于2023年1月到期，目前正在讨论这些协议的续签事宜，但双方都满意的协议可能无法达成。3. King：受《Candy Crush》系列游戏推动，King游戏内净预定额同比增长8%，同时King的付费用户数量再次实现双位数同比增长；部门收入同比增长6%，以不变汇率计算同比low teens增长，其中广告收入在宏观挑战下同比基本持平。【其他事项】1. 业绩指引：公司预计4Q22收入同比下滑5%或更少，净预定额预计同比增长至少20%。2. 微软收购：微软于今年1月宣布将以每股95美元价格收购动视暴雪，该交易预计将在2023年6月30日之前完成，目前已获得动视暴雪与微软董事会以及动视暴雪股东批准。3. 业绩会：由于正处于收购待定期间，按照惯例，公司未举办3Q22业绩电话会议。