铜日报：全球制造业疲软 铜价反弹缺乏持续动力

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 全球制造业疲软 铜价反弹缺乏持续动力 资讯信息 行业资讯  淡水河谷公布，2015年铁矿石供应量，以及镍、铜、钴和黄金产量均创新高。去年铁矿石供应量为3.46亿吨、球团矿产量4,620万吨、镍29.1万吨、铜42.38万吨、钴4,533吨、黄金42万盎司。去年煤产量按年降130万吨，至730万吨。  国际铜业组织2月22日发布最新一期月报显示，2015年11月全球精炼铜市场应短缺2.7万吨，10月供应短缺1.4万吨。2015年1-11月全球精炼铜市场供应过剩5.1万吨，之前一年同期为短缺54.4万吨。  受到油价和工业金属价格飙升的提振，全球股市全面反弹，丝毫未收到英国退欧的担忧影响。截至周一收盘，WTI 3月原油期货收涨6.2%，布伦特4月原油期货收涨5.09%，报每桶34.69美元。  2月22日，根据Markit公布的最新数据，欧元区2月制造业PMI初值51.0，创一年新低，不及预期；服务业和综合PMI均创十三个月新低。美国2月Markit制造业PMI初值51，创2012年10月来最低，预期为52.5，1月为52.4，其中多个分项指数下滑。值得警惕的是，美国制造业PMI上一次这么低的时候，美联储推出了QE 3。 现货资讯 据SMM消息，2月22上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格35760元/吨-35920元/吨，升水铜成交价格35820元/吨-35980元/吨。沪期铜快速拉升，今日贸易商和中间商仍维持买货换货，但仍不敌市场货源充足和期货盘面的快速上扬，市场贴水报价随之缓步扩大20元/吨附近，平水铜主流报价区间贴水220元/吨-贴水180元/吨，但好铜依然挺价心态十足，报价仍较为坚挺整体区间较上周缩窄至贴水160元/吨-贴水130元/吨，票据因素也开始影响市场，今日元宵节下游企业入市量仍较少，市场成交一般，主流成交仍在贸易商之间。午后，铜价大幅拉升，贸易商仍积极寻求低价货源，少量成交于贴水250-贴水160元/吨，成交价随盘面提高至35900-36040元/吨。 市场分析 1,因中国近期出台房地产减税等刺激政策，市场人气改善。昨日股市上涨，工业品全部上涨。日盘沪铜主力收涨1.68%，夜盘小幅高开后窄幅盘整。2，国内供应充裕，上期所库存创历史纪录高位，现货仍呈较大贴水，压制反弹高度。3，昨日公布的2月制造业PMI初值欧元区数值创一年新低，美国创2012年10月来最低，全球制造业疲软压制基本金属反弹幅度。预计今日铜价高位震荡。 【操作策略】观望。 快手必读——铜日报 2016年2月23日（星期二） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 报价 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 36350 1.68% 36460 1.14% - LME 03电 4664.5 - 4690.5 - 4684 沪伦比值 7.793 - 7.773 - - CMX E主 2.107 - 2.1215 - 2.116 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 36220 410 洋山铜溢价 95 0 SMM1#铜均价 35870 470 CIF提单溢价 97.5 0 SMM1#铜升贴水 -175 5 LME现货升贴水 3.5 0.25 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 11285 1.07% SHFE银主力 3440 -0.69% SHFE锌主力 14230 0.85% SHFE橡胶主力 10800 0.93% SHFE镍主力 69240 1.87% SHFE螺纹主力 1950 0.83% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.85 0.00% 人民币 6.5195 -0.01% IF主连 3042 1.98% 美元指数 97.377 0.76% 上证指数 2927.18 2.35% 欧元美元 1.1026 -0.91% 道琼工业指数 16620.66 1.40% 澳元美元 0.7236 1.24% 德DAX 9573.59 1.98% 布油连续 34.67 4.68% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 276904 35622 LME库存 205500 -3025 SHFE日仓单 118326 1547 COMEX 67560 -315 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！