铅锌日评：铅锭供给增量，下游刚需采购，沪铅或将震荡偏弱

2022/11/1单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨15,075.00 0.67%期货主力合约收盘价元/吨15,180.00 0.66%沪铅基差元/吨-105.00 - 升贴水-上海元/吨- -5.00 升贴水-LME 0-3美元/吨17.00 11.50 升贴水-LME 3-15美元/吨7.50 -3.00 沪铅近月-沪铅连一元/吨-10.00 20.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨5.00 10.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨- -10.00 期货活跃合约成交量手71,228.00 42.17%期货活跃合约持仓量手62,446.00 -0.03%成交持仓比/1.14 42.21%LME库存吨27,625.00 -2.21%沪铅仓单库存吨41,486.00 -6.99%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨1,992.00 0.00%沪伦铅价比值/7.62 0.66%SMM1#锌锭平均价格元/吨23,710.00 -3.07%期货主力合约收盘价元/吨22,610.00 -3.79%沪锌基差元/吨1,100.00 140.00升贴水-上海元/吨370.00 0.00升贴水-天津元/吨360.00 -10.00升贴水-广东元/吨640.00 30.00升贴水-LME 0-3美元/吨34.40 -6.60升贴水-LME 3-15美元/吨202.50 -13.50沪锌近月-沪锌连一元/吨-5.00 -405.00沪锌连一-沪锌连二元/吨390.00 95.00沪锌连二-沪锌连三元/吨295.00 -10.00期货活跃合约成交量手339,097.00 46.35%期货活跃合约持仓量手124,875.00 7.34%成交持仓比/2.72 36.35%LME库存吨45,525.00 -3.96%沪锌仓单库存吨17,935.00 -20.88%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,820.50 0.00%沪伦锌价比值/8.02 -3.79%铅锌铅锌免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！王潋（F01312120，Z0001661），联系电话：010-8229 3558铅锌日评20221101：铅锭供给增量，下游刚需采购，沪铅或将震荡偏弱1.SMM调研显示，截至10月28日，国内原生铅周度开工率59.47%，环比上涨1.52个百分点；国内四省再生铅周度开工率40.36%，环比增加0.97个百分点；铅蓄电池生产企业周度开工率79.58%，环比增加0.35个百分点。2.国家统计局数据显示，10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。10月份，非制造业商务活动指数为48.7%，比上月下降1.9个百分点，低于临界点。10月份，受国内疫情多发散发等影响，中国采购经理指数有所回落，高耗能行业PMI降至收缩区间，是制造业景气回落的主要原因之一。3.10月31日公布的政府数据显示，日本9月份经季节调整的工业增加值环比下降1.6%，高于经济学家预测的下降1.0%的中值。这是工业生产四个月来首次环比下降，而8月份则上升了2.7%。日本9月份工厂产出出现四个月来的首次下降，原因是原材料成本上升和全球经济放缓对制造商造成了打击。1.SMM调研数据显示，截至10月31日，SMM七地锌锭库存总量7.88万吨，较上周一减少1.83万吨，较上周五减少0.82万吨，国内库存录减。2.海关数据显示，2022年9月未锻轧锌合金进口量为4,631吨，环比下降35.3%，同比下降48.4%，累计同比下降15.7%。未锻轧锌合金出口量为465吨，环比提升121.2%，同比提升243.7%，累计同比下降61.21%。3.海关数据显示，2022年9月镀锌板进口量为12万吨，环比增长8.6%，同比下降11.4%，累计同比下降7.7%。镀锌板出口量为58万吨，环比下降15.3%，同比下降7.5%，累计同比下降7%。昨日SMM1#铅锭平均价格上涨0.67%，沪铅主力合约收涨0.66%。昨日国内铅锭五地库存社库5.98万吨，较上周一减少0.26万吨，较上周五增加0.17万吨。上周国内铅锭五地社会库存去库0.64万吨，表现出下游铅蓄电池企业传统生产旺季仍在延续，或将能为铅价提供支撑。随着原生铅与再生铅检修结束，铅锭供应增加，炼厂库存也同步增加；周一铅价止跌回涨，下游企业多刚需采购，其中长单居多，散单市场交投转淡。整体来看，铅锭下游需求对价格支撑有限，供给端有所增加，库存随之增加，预计短期沪铅将震荡偏弱。昨日SMM1#锌锭平均价格下跌3.07%，沪锌主力合约收跌3.79%。昨日锌价下跌后，市场成交有所回暖，锌锭社库进一步下降，流动性再度紧张，锌锭社库较上周五减少0.82万吨。供给端来看，国内锌冶炼厂利润空间较大，企业生产积极性提高；从下游消费来看，企业周度开工率相对稳定，对锌价提振有限；同时低库存水平对锌价形成一定的支撑。短期来看，预计短期沪锌偏震荡运行。指标沪锌期现价格价差伦敦铅铅沪铅期现价格价差成交持仓库存资讯投资策略成交持仓库存伦敦锌锌