医药行业周报：海外制药行业高度活跃，国内大型装备企业再度发力出海

本周报告讨论了国内大型制药装备企业的出海布局。制药装备行业具有使用周期长的特点，设备销售增长主要依靠制药装备更换、新客户的获取、应用于老客户的新上市药物和单笔订单的价值提升。海外制药行业高度活跃，未来对生产设备有旺盛需求。国内大型制药装备企业如东富龙、森松国际、楚天科技等在海外市场布局已久，海外业务是现阶段的重要发展驱动力。国内制药装备企业具有相对海外同行的成本优势，海外业务将为国内制药装备企业贡献业绩弹性。相关标的包括东富龙、森松国际、楚天科技。风险提示包括海外市场竞争激烈和地缘政治的不确定性。本周医药板块有一定回调，跌幅在所有板块中较小。