新希望2022三季报点评：养殖成绩改善，饲料预期向好

新希望发布2022三季度业绩，前三季度公司实现收入1004.19亿元，同比增长6.29%；归母净利润-27.07亿元，同比增长57.72%。单三季度实现收入380.90亿元，同比增长15.57%；归母净利润14.33亿元，同比增长15.05%。公司在保持出栏增长的同时，养殖各项指标持续改善。10月以来猪价表现强势，我们略上调猪价预期，预计22-24年公司归母净利润5.05、80.61、51.37亿元，对23年进行分部估值，参考可比公司，给予饲料、生猪、禽、食品、民生银行投资收益14x、8x、18x、27x、4xPE，合计市值706.1亿元，目标价15.56元，维持“买入”评级。