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博力威(688345)2022年三季报点评:盈利能力提升,两轮车+储能比翼齐飞。公司22Q1-3实现营收17.2亿元,同比增长14.7%,归母净利润1.2亿元,同比增长37.7%。盈利能力提升,毛利率为17.9%,同比下降3.8pcts,净利率为7.1%,同比增长1.2pcts。公司业务主要分为两轮车+储能+消费。消费类电池22H1销售3个多亿,下降了12.67%。公司积极加码大圆柱产能,拟投资30亿元建设电芯与储能总部基地。我们预计公司2022-2024年实现营收25.7、38.8、61.3亿元,同比增速为15.9%、51.0%、58.2%;归母净利润为1.82、2.84、4.52亿元,同增44.4%、56.4%、59.2%%;现价对应22-24年PE为30、43、28倍,维持“增持”评级。