博力威（688345）2022年三季报点评：盈利能力提升，两轮车+储能比翼齐飞。公司22Q1-3实现营收17.2亿元，同比增长14.7%，归母净利润1.2亿元，同比增长37.7%。盈利能力提升，毛利率为17.9%，同比下降3.8pcts，净利率为7.1%，同比增长1.2pcts。公司业务主要分为两轮车+储能+消费。消费类电池22H1销售3个多亿，下降了12.67%。公司积极加码大圆柱产能，拟投资30亿元建设电芯与储能总部基地。我们预计公司2022-2024年实现营收25.7、38.8、61.3亿元，同比增速为15.9%、51.0%、58.2%；归母净利润为1.82、2.84、4.52亿元，同增44.4%、56.4%、59.2%%；现价对应22-24年PE为30、43、28倍，维持“增持”评级。
