伊利股份发布2022年三季报，营收同比增长10.42%，归母净利润同比增长1.47%。其中，Q3营收同比增长6.72%，归母净利润同比下滑26.46%。受疫情持续影响，乳制品行业需求持续不振，液态乳营收增速较低。销售费用率及管理费用率上升，拉低Q3净利润。Q2-3澳优并表影响伊利报表，Q4有望形成正向贡献。展望未来，Q4情况乐观，中长期目标不变。我们从相对和绝对估值两方面去观察当前股价，估值与基本面底部或已双现，把握布局良机。
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