华创证券发布华夏航空(002928)2022年三季报点评,公司Q3营收7.8亿,同比下降18.4%,较19年下降50.1%,亏损5.6亿(21年同期亏损1.4亿),Q1-3扣非后亏损分别为4.5、5及5.6亿。22年亏损扩大主要系疫情反复、公司运力调减、油价大幅上涨以及汇率贬值影响所致。预计运力投放步入正轨后将维持20%+的复合增速,给予2024年20倍PE,对应目标市值219亿,考虑公司拟增发不超过25亿,剔除该影响,较当前市值76%空间,给予目标价19.2元,强调“强推”评级。
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