疫情影响致Q3亏损5.6亿，看好支线龙头逆境破局，重回成长之路

华创证券发布华夏航空（002928）2022年三季报点评，公司Q3营收7.8亿，同比下降18.4%，较19年下降50.1%，亏损5.6亿（21年同期亏损1.4亿），Q1-3扣非后亏损分别为4.5、5及5.6亿。22年亏损扩大主要系疫情反复、公司运力调减、油价大幅上涨以及汇率贬值影响所致。预计运力投放步入正轨后将维持20%+的复合增速，给予2024年20倍PE，对应目标市值219亿，考虑公司拟增发不超过25亿，剔除该影响，较当前市值76%空间，给予目标价19.2元，强调“强推”评级。